江苏宏宝上演昆剧变脸 IPO募集资金挪作他用(2)

　　IPO融投资金被多次挪用

　　尽管股东大会上所有提案得以风平浪静地通过，不过其中《关于调整募集资金项目投资计划的议案》与《关于继续使用闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》这两个提案仍然引起了《证券日报》记者的注意。

　　事实上，类似的提案在江苏宏宝上市一年半多以来已经出现过四次，并且每次在股东大会或董事会上顺利通过。

　　2006年9月底，江苏宏宝首次公开募股(IPO)向社会公众公开发行5,000万股，实际募集资金17,793.232万元，募集资金将分别投向先进模具制造、工业级手动工具钳技术改造、内燃机优质连杆、高档管道工具、技术研发中心技术改造等5个项目。

　　根据招股说明书，这些项目先后在2003年和2004年即得到江苏省发改委和江苏省经贸委立项的批准，按计划项目最迟到2008年9月底完成。

　　可以说，投资计划筹备已久，因此按常理江苏宏宝在募集资金到位后会尽快地按照招股说明书中的投资计划分批投入项目的生产中。然而，公司却未曾如此操作。

　　据公司最新出具的《关于募集资金2007年度使用情况的专项报告》显示，公司IPO募集资金所投五个项目均未按计划完成不说，5个项目中有2个项目进度在10%以内，高档管道工具项目只完成12.6%，进度最快的工业级手动工具钳技术改造项目也只完成46.01%，进度未过半。

　　而在IPO项目不断推迟的同时，大笔募集资金又作何用途呢？

　　查阅公告发现，上市之后不到一个月，公司董事会决定将4,000万元募集资金用于暂时补充流动资金，使用期限不超过6个月，这部分补充的流动资金则被用于归还银行的短期贷款。

　　此后，每隔5、6个月，在上一次使用期限到期之后，公司就会重新启动新一轮的募集资金补充流动资金计划。按照公司的说法是，“提高了募集资金使用效率，降低公司财务费用和资金使用成本”。

　　2007年9月18日，公司再次公告称要用募集资金补充流动资金，归还公司流动资金贷款。不同的是，这次搬出的理由为“张家港市拟对朝东圩港河道拓宽改造会影响到公司募集资金投资项目的实施”，而动用的资金额则高达9,500万元，达到实际募集资金总额17,793.232万元的53.4%。

　　而根据此次股东大会上通过的提案，在第三次使用募集资金补充流动资金到期之后，将再次提取8,800万元募集资金帐户里的“闲置募集资金”用于补充流动资金，第四次用来归还流动资金贷款。

　　上市融资真实目的是什么？

　　上市公司为扩大募集资金使用效率，将闲置的或者项目投入后剩余的小部分募集资金用来补充流动资金，这样的操作方式很是常见。

　　然而像江苏宏宝在上市近一年半的时间里，持续将募集资金帐户里的大笔“闲置资金”用来补充流动资金，IPO项目资金投入不断延迟的现象却并不多见。