指数再次雄起 海螺水泥点燃百亿融资梦(2)

　　增发时机看市场脸色

　　然而证监会获准通过只能说成功了一半，发行时机及价格确定才是再融资的关键。

　　根据2007年第一次临时股东大会决议，海螺水泥拟公开增发不超过2亿股股份，发行价格将不低于公告招股意向书前20个交易日公司A 股股票均价或前一个交易日A股股票的均价。

　　公司年报显示，项目所需资金120.4亿元，如若募集资金不足，其差额由企业自有资金或银行贷款融资补足。很明显，发行价格越高，对于公司越有利。简单除一下，股价需达到60元之上才能募集到项目所有资金。

　　业内一位资深观察员表示，100亿的再融资规模不算小。倘若放在涨声一片的2007年，对企业是重大利好，投资者纷纷追捧抢购。而在跌跌不休的今年，这柄双刃剑却挑战市场的敏感神经，随时成为压倒骆驼的最后一根稻草，企业融资的目的也难以达到。

　　平安和浦发的“融资门”是前车之鉴。海螺水泥的获批方案何时实施取决于对市场的判断。事实上，发行价格由企业和承销商双方共同确定，企业当然希望价格定得越高越好，承销商则需全面考虑市场资金面的承接能力来确定推出日期，承销商平安证券的一位投行人士向记者坦承。

　　市场有传言称再融资预计会在6月份启动，确实有迹可循。平安证券内部人士称需在接到证监会通知后6个月内实施方案，证监会通知发出是在1月30日。

　　而海螺这份方案是在2007年8月15日获通过的，12个月内有效，过期则作废。据参加过海螺水泥年初内部会议的一位研究员表示，公司增发的意愿非常强烈。“抓住这轮景气行情稳住行业老大的地位，海螺不想放弃这个机会。”该人士向记者透露。

　　4月23日的突降印花税可望给海螺增发打上一剂强心针：次日A股市场全面沸腾，本曾击穿3000点的上证综指高开7.98%创近6年来最大开盘涨幅。天量资金疯狂涌入，个股全面冲击涨停，综指最高见3593.20点。当日海螺水泥A股收于62.81元，一改往日之颓势。

　　对于再融资对于后市及公司股价的冲击，多名分析师均表示难以给出判断。一位海螺水泥的长期持有者则态度乐观：“再融资方案资金流向很清楚，体现了公司实实在在的投资在产能扩张、节能减排项目上，符合国家宏观政策。对于资金的使用不会像央企那么大肆铺张，而是踏实做事，这样的方案可算得上是价值投资，没有理由不支持。”