佛山照明首亏反思报告：不做投资做实业

　　闫薇

　　连续14年保持高增长和高配送的佛山照明(000541.SZ)在经历过今年第一季度的首亏之后，开始对自己的发展路径进行反思。

　　这家公司刚刚在4月17日开完董事会，64岁的董事长钟信才在董事会表态：做实业，老老实实把实业做好。

　　1993年上市的佛山照明从未有过亏损记录，并且因其每年大规模的持续分红，被投资者称为 “现金奶牛”。第一季度预计的亏损，将是这家公司的第一次亏损，尽管其主营业务仍在增长，但这个季度短期投资亏损约为1亿元。

　　“老实”做主业

　　“通过这件事我们也反思，资本市场真是有风险，二级市场干脆撒手不做算了，还是老老实实把实业做好。”4月17日晚，刚刚开完董事会的佛山照明董事会秘书林奕辉对记者说。此前两天，佛山照明发布了上市15年来首次预亏公告。

　　在4月17日的董事会上，8名董事从全国各地赶到佛山禅城，其中会议的一个重要议题是——今年的市场环境下，公司的闲置资金该往何处去：是继续在资本市场投资还是投入到主营业务上来？

　　面对过去3年中国股市持续上涨，不止是佛山照明，中国公司大都在做实业还是做资本的选择上迷失。选择的结果就是：大量的资金投入到了资本市场。

　　如果不是今年第一季度股票基金大跌，佛山照明的主营利润仍会增长，但根据初步测算，一季度短期投资收益和公允价值累计亏损约为1亿元，而去年同期这个数据是盈利9198多万元。正是受证券市场波动的影响，一度被称为“现金奶牛”的佛山照明，一季度预计亏损7500万元。

　　佛山照明曾连续14年不间断地保持高增长和高送配，最差的分配方案也达到每10股派3.8元。

　　“新会计法规定，公司财务以公允价值计算，股市的波动直接可以影响当期利润。这也就是说，如果像去年市场好，投资市场有盈利；像今年，不巧，赶上资本市场的“不好彩”，投资收益也能拖累公司报表。”林奕辉对记者说，“中国的资本市场还不成熟。”

　　在这一认识的导向下，64岁的董事长钟信才在董事会上坚决地进行了上述表态：“老老实实把实业做好。”

　　一方面，今年以来A股市场连续下挫。“我们也能理解，谁亏了都会很激动。”面对发布预亏公告以来，来自于市场的各种声音，林奕辉称；另一方面，佛照主营业务面临良好的发展势头——在本月10日，在国家高效照明产品推广项目招标中，佛照成为从第一包至第五包全部项目中标的企业，是中标品种最多、规格比较齐全的中标企业。

　　新的市场形势下，经营战略也面临着调整。

　　佛山照明董事会决议：暂时从二级市场“逃离”；将原有闲置资金加大主营业务投资力度，购买新设备，把节能等业务做大。利用国家节能减排的机遇，加快T8、T5生产线的引进，今后的3年内，每年引进3条T8、4条T5生产线。其中，每条生产线的成本在1000万元左右。

　　来源：经济观察报网