洞庭水殖年报乱象频生 存不明利润分配

　　编者按：在洞庭水殖公布的2007年年报中，公司主业不主、副业不强的弱点暴露无遗。而在财务数据、利润分配方案等方面，洞庭水殖也存在诸多疑点。同时，《财经时报》记者在调查中发现，洞庭水殖旗下子公司还存在重大诉讼隐患。

　　号称全球水面积最大的淡水养殖上市公司——洞庭水殖(600257.SH)，继续呈现着微薄的赢利，全年净利润1571万元，每股收益仅为0.0502元。

　　但《财经时报》记者透过洞庭水殖2007年年报发现，公司在主副业搭配上、财务技法的使用上、利润分配预案上等，似乎还存在很多说不清、道不明之处。

　　主业不主

　　洞庭水殖2007年合并利润表显示，公司总营业收入36750.2万元，营业总成本却高达37412.6万元。在成本覆盖收入后，洞庭水殖亏损662.4万元。

　　洞庭水殖对外宣传“以淡水养殖为主业”，但实际上公司仍是多产业发展，这或许是造成其亏损的重要原因之一。

　　洞庭水殖旗下绝对控股公司(持股50%以上)中，有多家非水产养殖企业。除掉2007年已被转让的常德金德贸易有限公司、常德桃林酒店有限公司外，还有持股99%的湖南德山酒业营销有限公司(下称“德山酒业”)、持股97.5%的湖南德海制药有限公司(下称“德海制药”)，以及持股60%的深圳金晟安智能系统有限公司(下称“深圳金晟安”)。

　　在洞庭水殖绝对控股公司中，深圳金晟安的净利润无从可知，但德山酒业与德海制药的净利润可从年报中找到。具体来说，2007年，德山酒业净利润只有5万元人民币左右；而德海制药一家的净亏损高达766.6万元。

　　766.6万元并不是一个小数目。2007年，洞庭水殖绝对控股的四家水产养殖公司(详见附表)净利润总计不过705.3万元。德海制药一家的亏损完全侵蚀掉了水产养殖业务所产生的利润。

　　然而对于德海制药出现的巨亏，洞庭水殖内部口径似乎并不统一。

　　一位洞庭水殖财务人员称，洞庭水殖旗下德海制药的亏损，主要原因是2007年公司按新会计准则计提了几百万坏账准备。

　　但洞庭水殖董事会秘书杨明却给出了另一个理由。“主要原因并不是计提坏账准备，而是去年有数千万在建工程转为固定资产，固定资产需要计提折旧费，结果德海制药去年折旧费就有好几百万。”

　　财务乱象

　　除了经营业务混乱，洞庭水殖的财务也有诸多令人难以理解之处。

　　报表显示，洞庭水殖2007年每股收益为0.0502元，但是扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.0259元。

　　洞庭水殖报表中，非经常性损益科目的净额为693.1万元，占上市公司净利润的48.4%。其非经常性损益科目中，非流动资产处置收益1729.8万元，加上政府补助和其他营业外收支净额，非经常性损益中的收益总额为1901.7万元，但非经常性损益项目中的会计估计变更造成损失1208.6万元，使得非经常性损益总金额急剧下降。

　　而上一个会计年度，洞庭水殖每股收益0.0402元，但是扣除非经常性损益后的每股收益为0.0213元。非经常性损益连续两年都成为洞庭水殖报表收益的大头。

　　与非经常性损益畸高相应，投资收益成为洞庭水殖的“救世主”。

　　据洞庭水殖2007年报显示，公司年度内实现投资收益1912万元，在摊销德海制药766.6万元亏损、计提坏账准备等之后，最终使公司的营业利润出现正值。

　　《财经时报》记者在采访中获悉，洞庭水殖1900多万元的投资收益主要包括非主营业务不良资产处理、股票基金出卖及持股量50%以下的参股公司收益。

　　其中洞庭水殖所持常德金德贸易公司95%的股权，转让金额为1773.38 万元。所持常德桃林酒店有限公司93.5%的股权转让金额为2506.03 万元。在刨除转让成本后，洞庭水殖上述两项转让共取得投资收益1328.71万元。

　　异常分配

　　洞庭水殖的乱象还表现在它的利润分配预案(尚需股东大会审议通过)上。

　　据洞庭水殖2007年年度报告显示，洞庭水殖目前账面有未分配利润总计1.18亿元。

　　针对这笔数目可观的利润，洞庭水殖董事会提议，在未分配利润中，拿出6320万元用于对全体股东进行分配，具体是送股和现金结合的方式：每10股送红股2股，同时派发现金红利0.22元(含税)，同时还用资本公积转增股本10送3.表面上看来，洞庭水殖的利润分配方案十分大气，但实则不然。

　　截至2007年年末，洞庭水殖总股本为2.847亿股。按预案中的每10股派发现金红利0.22元计算，此次洞庭水殖利润分配共需要拿出现金626万元。

　　由于大股东湖南泓鑫控股有限公司持有洞庭水殖6686.12万股股权，占总股本的23.48%，因此洞庭水殖利润分配中先要拿出147万元现金送给大股东。

　　与此同时，通过“每10股送红股2股”的送股方案，洞庭水殖大股东湖南泓鑫控股有限公司将再获1337.224万股新股。然后再通过资本公积转增，大股东还可以得到2005.8万股。大股东合计获得3343.06万股。

　　以截至4月17日收盘价8.07元计算。若该分配方案通过，大股东湖南泓鑫控股有限公司账面收益将近2.7亿元。-