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高增速与高分红催生银行好财报

http://www.sina.com.cn 2008年03月27日 08:52 证券日报

  □ 本报记者 张胜男

  截至今日,共有十家银行公布2007年年报。A股市场,仅有建设银行北京银行南京银行和中小板的宁波银行尚未公布年报。纵览十份年报,营业利润、股东权益、净利润等多项重要财务指标均出现全体增长,其中,10家银行2007年净利润总和比2006年增长约60%。这说明,虽然受到央行紧缩货币紧缩政策的连续调控,但受益于商业银行净息差的不断扩大以及贷款规模的上升,我国商业银行整体利润大幅增长的局面依然不改。

  业绩亮丽

  主营业务收入增长较快的银行分别是:招商银行同比增长65.35%,兴业银行增长61.45%,民生银行增长46.45%,交通银行增长43.40%,华夏银行增长41.60%,工商银行增长40.60%。

  营业利润2007年比2006年大幅增长的银行分别是:兴业银行同比增长116.78%,招商银行109.38%,深发展95.36%。

  净利润增长率超过100%的银行分别是:兴业银行126.04%,招商银行124.35%,中信银行122.49%,深发展103.38%。

  每股收益超过一元的银行分别是:兴业银行1.75元,深发展1.27元,浦发银行1.263元,招商银行1.04元。

  对于大银行工商银行和中国银行每股收益0.24元和0.22元的业绩,投资者和研究机构普遍认为已经超出预期。

  股东权益2007年比2006年大幅增长的银行是:民生银行股东权益同比增长159.89%,兴业银行同比增长140.11%,深发展同比增长100.88%。增幅最少的华夏银行,股东权益同比增幅也在10%以上。

  各有所长

  兴业银行以基本每股收益1.75元,每股净资产7.78元,净利润同比增长率126.04%,营业利润同比增长率116.78%,以及昨日收盘股价33.00元,再次名列银行类上市公司榜首。

  浦发银行每股经营现金流量12.728元,相比民生银行、华夏银行的-0.81元和-6.13元来说,现金流相当丰富,浦发银行真是不负其“稳健”之声誉。按五级分类口径统计,浦发银行年末后三类不良贷款余额为80.23亿元,比上年减少4.17亿元;不良贷款率为1.46%,较2006年下降0.37个百分点;不良贷款的准备金覆盖率达到191.08%,比上年提升了39.62个百分点。

  招商银行紧随兴业银行之后,2007年净利润同比增长124%。中信证券分析认为,招商银行利润增长的驱动因素呈多元化,在124%的净利润增长中,主要的驱动因素(及其贡献度)为:规模增长(33.38%)、净利差扩大(14.31%)、净手续费收入增长(24.54%)、营业费用(11.41%)、拨备因素(31.92%)、所得税因素(15.68%)。平均总资产收益率(ROAA)达1.36%,较上年提高0.55个百分点。

  另外,招商银行中间业务占比达15.72%,大大领先于同业平均水平。

  2007年净利润增长率过百的银行还要深发展,比去年同期增长103.38%。

  工商银行净利润大幅增长的原因虽然在于贷款规模增加,息差扩大,但2007年其手续费净收入的跨越式增长不容忽视,实现手续费净收入343.84亿元,同比增长110.38%;占营业收入比达到13.53%,较06年提高4.48个百分点。其中理财、托管、电子银行等业务增长迅速。

  转型中的民生银行,贷款平稳增长,但存款增速下滑。但研究机构认为,公司存贷款增速下降主要是缘于公司战略转型,未来随着公司事业部改革,业务流程的优化以及零售银行业务的加速推进,存贷款增速会有所回升。而中间业务方面,也会随着入主陕国投、基金管理公司和融资租赁业务的进行,而迎来更快发展期。

  分红阔绰

  2007年的年报中,分配预案成为一大亮点。各家银行争相拿出分配预案,而且从历史上看,今年银行类上市公司的“红包”当属历年来相对丰厚的一年。

  2006年以后上市的银行,红包同比涨得快。工商银行每10股分红1.33元,比起2006年底的每10股派现0.16元,这次显然大方得多。中国银行每10股派现1元,去年实施的是每10股分红0.4元的分配方案。兴业银行除每10股派现3.2元外,还拟公开发行不超过500亿元金融债券,去年每10股派现2.4元。交通银行每10股派现1.5元。中信银行每10股现金分红0.535元。

  2006年以前上市的银行,年年分红成习惯。浦发银行每10股送股3.0股,分红1.6元。招商银行每10股派2.8元。民生银行每10股送股2.0股,转增1.0股,分红0.5元。华夏银行除每10股派现1.1元外,还拟发行不超过40亿元的混合资本债券。

  浦发银行、招商银行、民生银行自2002年以来,每年年终分红一次,6年雷打不动;招商银行2006年年中还有一次额外分红,每10股派1.8元。华夏银行自2003年上市以来也是年年分红,虽然红包总是不见涨。但也有比较“抠门”的银行——深发展A 2002年以前,还偶有分配送转,自2003年到现在,连续五年“不分配不转增”。

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