与冠生园进行资产置换 第一食品转身黄酒业

　　□ 本报记者 李 冰

　　3月15日，第一食品发出公告称，公司将以食品零售、食品品牌代理业两大类资产，与上海冠生园华光酿酒药业有限公司进行100%股权置换。

　　第一食品由此从食品、饮料、烟草零售业上市公司彻底转变成为以黄酒为核心产业的上市公司。

　　3月20日记者采访了第一食品董秘张黎云。张黎云肯定地告诉记者“如果这次证监会审批通过，董事会通过，第一食品的主营业务即将改变，以黄酒经营为主。”

　　资产置换方案1+1>2

　　根据第一食品公布的预案，公司这次置出资产包括：上海市南浦食品有限公司49%股权、上海鑫全顺食品有限公司100%股权、第一食品连锁发展有限公司90%股权、上海徐家汇第一食品商店有限公司49%股权、上海长宁第一食品商店有限公司5%股权、以及包括第一食品商店、批发分公司和外贸业务等第一食品所属的相关资产与负债，整体评估价值约3亿元，而置入的华光酿酒公司的资产约为3.01亿元，两者的评估价值基本相当。

　　如果资产置换通过，那么资产置换之后的第一食品将只有黄酒和糖资产，再没有了其它的资产。

　　其实，早在07年在11月份，第一食品就曾推出方案整合黄酒业务。当时，公司拟以配股方式募集资金收购华光酿酒100%股权及投资新建10万吨黄酒基地项目。

　　方案一公布，停牌近2个月的第一食品复牌当天即告跌停，随后几个交易日内，股价仍一路下滑，从36.43元跌至最低23.70元，市场普遍不看好。

　　“可以说这次出台的方案与去年11月份的方案完全不同。公告出台后我们也做了多方面的调研，也发现上一个方案与市场预期比较远。后经过我们多方面的沟通和修正，出台了现在的方案。”张黎云同时还表示：“07年的方案即便是做完了，战略目标也不是很明确，第一食品旗下还是有很多产业，对公司要做强黄酒业务的目标，不是很明朗。但这次资产置换后，第一食品的主营业务和公司的战略目标都清晰了起来。”

　　但值得注意的是，此次置换出去的品牌代理及零售业务比重占了公司总营业收入50%以上。这样的资产置换方案是否会使公司未来的主营收入大幅下降呢？

　　张黎云对此不是很认同：“我觉得不会，我们也做了08年度的预测，如果方案通过实施后，与07年的相比，我们预计净利润会增长29.88%。”

　　天相投资行业分析师施建刚也认为：以置入的华光酿酒资产情况来看，该公司子公司“和酒”的盈利能力较强，从历年的数据来看，其净利润基本在11%左右。而置出的则为亏损和增长较慢的业务。审计显示，华光酿酒2007年度营业收入逾3.61亿元、净利润达3846万元。

　　张黎云还向记者表示，除黄酒业务以外，第一食品的食糖产业也将继续做，但将会是比重很小的一部分。虽然糖业对上市公司的影响不大，但也不会成为上市公司的一个包袱，其相关的关联交易足以能够保障其不亏本，只是盈利多少的问题。食糖产业以后对第一食品来说会是锦上添花的作用。