华盛达控股低价卖壳玄机(2)

　　由此可见，华盛达控股的股权转让，表面上看起来卖得很便宜，实际上，其获利不菲。

　　接盘者刚泰集团

　　对于卖家华盛达控股和买家刚泰集团来说，这是一次双赢的交易。

　　根据重组方案，刚泰置业的评估值为14.77亿元的资产在与华盛达除部分不动产之外的资产净值2.2亿元进行置换后，差价部分以公司向刚泰集团非公开发行数量不超过8100万股人民币普通股股票作为对价支付，发行价格为每股15.53元。

　　如果此方案顺利实施，刚泰集团将持有华盛达1.0376亿股，股权市值将达到12.7417亿元。公开资料显示，刚泰集团截至2007年末，净资产为2.08亿元。

　　刚泰置业最近三年的模拟财务信息显示，2007年，刚泰置业的净利润仅为3235.01万元。

　　根据重组方案，重组后华盛达的总股本为2.0789亿股，则2007年，重组后的华盛达的每股收益为0.1556元，以12.28元计算，对应的市盈率为78.92倍。而且，刚泰置业最近三年的净利润和净资产收益率明显呈下降趋势。净资产收益率从2005年的19.68%下降为2007年的9.01%。

　　同时，刚泰集团的情况也并不好。知情人士透露，至2007年12月31日，刚泰集团的净利润仅为943.06万元。剔除刚泰置业，刚泰集团的其他资产处于亏损状态。

　　不过，记者问及刚泰集团盈利能否支撑华盛达现在股价时，刚泰集团一位主管投资事宜的人士表示，目前刚泰置业不少应收款项，未来将会收回。而且在上海南汇区有500亩地产，会分7期开发，现在开发两期。

　　“销售比较理想”，他说，并且项目符合目前房地产政策，小户型低价格，而且因为2001年拿到的地，成本很低，未来将为上市公司持续贡献利润。

　　之前，刚泰集团承诺，将来在适当时机将把其旗下所属的1925亩农业用地在变更土地用途后，置入上市公司，以保证公司的持续发展。