S哈药另类对价遭弃 机构疯狂沽售5000万股(2)

    S哈药连续跌停东方精选基金再受质疑

　　最近，S哈药在复牌三天期间连续跌停的走势，再次把东方精选基金拉回市场关注的焦点。有市场人士表示，东方精选基金重仓持有S哈药、S上石化、S乐凯、S佳通、S深宝安等多只S股，把输赢押在上市公司支付股改对价方面，这种剑走偏锋的做法值得警惕。

    在东方精选基金的前十大重仓股中，最多的时候有7只为S股，整个2007年下半年，东方精选在S股上保持了高达20%以上的仓位。从表面上看，东方精选基金在重仓持有S股后，就取得了相关上市公司股改谈判中的话语权，从而能通过提出较高的股改对价要求，维护股价的走势。

    但在S哈药的案例中，由于大股东哈药集团对S哈药的持股比例低，股改对价的送出能力小，在S哈药公布股改方案复牌后的三天时间里，抛盘如潮，相关机构指望通过股改对价获取超额收益的做法遭遇重挫。

    去年二季度，S哈药进入东方精选前十大重仓股行列，持股数为406万股，至去年三季度增至593万股。在东方精选建仓期间，S哈药股价的波动区间为12.76元至23.99元。而S哈药3月3日的收盘价为14.35元，接近其建仓区间的下限，东方精选在S哈药上很可能已出现较大浮亏。此外，东方精选重仓的S上石化同样呈一路阴跌走势。

    东方基金表示，其曾经对大量S股做过实证分析，发现从整体上看S股股改后所获取的超额收益非常显著。不过在后股改时代，当未股改公司大多是一些基本面较一般甚至较差的公司时，东方基金的这种做法是否带有守株待兔的色彩呢？

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