ST北生重组玄机：赵启功空手套白狼(2)

　　公开资料显示，赵启功目前为中能石油最大股东，其总计持有中能石油32.5%的股份。

　　而公告中所称的个人筹资，很可能意味着赵启功的1亿元为借款。

　　如果重组成功，赵启功将持有ST北生18.98%的股份，即1.39亿股。截至2月29日，ST北生收盘价为11.55元，依此计算，赵持股市值则达16.05亿元。届时，赵完全可以以质押所持股份向银行贷款的方式还本付息。

　　ST北生公告称，本次向中能石油全体股东发行的股票自登记日起三年(36个月)不上市交易或转让。也就是说，赵启功可以在上市三年后，卖出部分股票归还银行贷款。

　　中能石油的5个股东中，除赵启功和阿金投资(北京)有限公司外，其余三个均为新增股东。它们分别是深圳裕达盛投资发展有限公司、东阳市东孚经贸有限公司和北海恒有源科技发展有限公司，其持股比例分别为25%、12.5%和12.5%。

　　中能石油于2007年11月18日召开的第五届第二次股东会决议，同意深圳裕达盛投资发展有限公司向中能石油增资7500万元；东阳市东孚经贸有限公司向中能石油增资3750万元；北海恒有源科技发展有限公司向中能石油增资3750万元。同时三个新股东按比例投入10.5亿元作为资本公积。

　　如将三家新股东所总计投资的1.5亿元和赵所筹的1亿元加总，与中能石油截至2007年11月30日的净资产2.18亿元对比，而三家新股东的10.5亿元资金到账后，加上巴肯特油田的30亿元评估值，刚好与中能石油现在的净资产42亿元相当。

　　海水还是火焰？

　　与以往其他上市公司的重组公告不同，ST北生在重组公告中的表述显得异常谨慎。翻阅公司重组公告，不确定性的提示多达12条。

　　其中主要包括：资源开发类项目、在境外设立子公司等能否行政主管部门批复或核准；中能石油10.5亿增资能否到位；中能石油巴特肯公司储量和开采是否符合评估报告预估等风险。

　　但重组有如此多不确定性，ST北生为什么急于复盘？

　　自2月5日复盘以来，ST北生涨幅已达79.07%，连续9个一字涨停板后，2月25日至2月29日，短短5个交易日内，换手率达65.98%。

　　ST北生预亏公告称，若此次重组后不能按计划实现盈利，或重组不成功，ST北生股票将被暂停上市。

　　“在重组仍有诸多不确定性的情况下，普通投资者根本无法判别其风险，在这种情况下复盘，是对投资者不负责。”业内人士认为。

　　但市场仍无视这些风险，2月26日短暂调整后，ST北生再拉6个涨停板。而此时一份重组后ST北生的盈利预测乐观数据在某些网站传播。

　　上述数据显示，重组完成后，ST北生2008年营业收入将达16.83亿元，可实现1.98亿元净利润，2009年ST北生营业收入将暴增至71.66亿元，并创出17.2亿元净利润，而2010年ST北生营业收入将达75.57亿元，净利润稍有下降，为16.79亿元。

　　本报记者从相关渠道获悉，上述盈利预测是由万隆会计师事务所在许多前提假设下做出的，并且在预沟通时ST北生已将上述盈利预测数据报给了证监会，但不知为何缘故，ST北生并未公布出来。

　　“可能因为证监会本身对这些盈利预测数据也半信半疑，所以未让ST北生公告出来，因为这些油田都在境外，证监会要核实这些开采权的价值难度非常大。”广西某上市公司证券代表说。