三家公司激励比例逼近红线

　　按证监会《上市公司股权激励规范》的要求，股权激励所涉及标的股票总数不得超过公司股票总额的10%。

　　即使如此，有些上市公司还是一次性的把这个额度用到了尽头。伊利股份(600887.SH)、宝新能源(000690.SZ)和泛海建设(000046.SZ)等10家上市公司从总股本中拿出了9.5%以上的额度来激励他们的高管人员，而其中金发科技(600143.SH)、报喜鸟(002154.SZ)和中化国际(600500.SH)更直接拿出占公司总股本10%的股份来奖励高管团队。

　　其中，中化国际是国有企业中股权激励幅度最大的公司。该公司预案公告中显示激励股份总数为14375.8957万股。目前，中化国际如此“诱人”的股权激励方案尚处于董事会预案阶段，能否获得证监会批准尚无定论。

　　王艳认为，一次性给与公司经营者如此高比例的激励，对于金发科技、报喜鸟这些处于快速成长期的公司来说其初期的激励作用无疑是很大的。但是从公司的长远发展来说有着潜在的弊端。也就是说，此类公司以后就没有多余的“库存”股权激励额度来吸引新的人才。

　　不少股权激励未挂钩业绩

　　股权激励的初衷是为了通过给予公司管理层一个有条件的利益预期来激励经营者的工作热情，从而提升公司的业绩，加速公司的发展，公司业绩增长目标自然是股权激励授予的一个重要条件。

　　但WIND数据显示，在82家上市公司中，有相当多的上市公司股权激励授予条件中并没有涉及上市公司未来业绩要求，其中包括中信证券(600030.SH)和康恩贝(600572.SH)等已经进入实施阶段的上市公司。

　　此类上市公司往往只在授予条件中规定了诸如“最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告”和“最近一年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚”等底线条款，这些条款的规定无异于将激励股份“白送”给公司高管。

　　在规定了业绩增长目标的上市公司股权激励方案中，其业绩增长的要求也不算很高。据理财周报分析，多数公司在获授条件中对年均资产收益率的预期都定在10%左右，如第一家获批实施股权激励的中捷股份(002021.SZ)规定其年度扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率不低于10%、华发股份(600325.SH)规定其年净资产收益率不低于9%。

　　在股权激励门槛普低的“行情”中，万科因其“挑战性”的业绩增长目标而备受关注。万科A(000002.SZ)在获授条件中规定股权激励期间公司年净利润增长率必须超过15%，年净资产收益率必须超过12%，12%的业绩收益率是目前所有上市公司股权激励获授条件中要求最高的。

    新浪财经独家稿件声明：该作品（文字、图片、图表及音视频）特供新浪使用，未经授权，任何媒体和个人不得全部或部分转载。