2月23日，金地集团公告，以资本公积金每10股转增10股。

　　东莞证券首席分析师李大霄告诉记者，公积金转增股本将扩大企业经营的资本金。“10股转增10股，就相当于将经营规模扩大了一倍，这将给企业融资带来诸多好处：为取得更高的银行授信额度提供方便；为换股形式的兼并重组提供便利。我们可以猜测，这些企业正在为进一步融资做准备。”

　　增发为负现金流“救火”

　　相比转增股本而言，增发对现金的渴望显得更为迫切。2月19日招商地产公告，拟公开增发募集资金不超过80亿元。

　　2007年，招商地产经营活动累计现金流入约56亿元，但公司经营活动与投资活动产生的净现金流量却显示为负数，达到了-55.61亿元。

　　目前，招商地产已在全国12个城市进行多个项目的房地产开发或拥有土地资源，2007年在建面积137.53万平方米，销售面积22.16万平方米。2007年，公司在深圳、佛山、番禺、苏州、上海、重庆以及漳州取得14个项目共447.53万平方米的土地储备。

　　土地储备力度的加大，使得招商地产全年购买商品、接受劳务共支付现金82.13亿元，由此带来经营活动出现约-40亿元的净现金流量。在面临着巨大的现金净流出问题时，公司加大了借款力度。

　　本次增发募集的80亿资金，将用于购买控股股东招商局蛇口工业区有限公司拥有的花园城数码大厦、花园城五期、科技大厦二期、领航塔、领航园和雍景湾项目的土地使用权等14个项目，预计净利润将达到47.6亿元以及4亿元的物业增值。

　　IPO、发债殊途同归

　　为了取得现金流，香港IPO也成了不少地产企业近期追逐的对象。

　　普华永道近日发布报告称，更多内地中型企业将来港上市，预计2008年在港集资总额有望达到2800亿港元。其中，房地产企业将是“主力部队”。

　　深圳一地产公司企业投资部人士告诉理财周报记者，深圳有包括卓越、佳兆业在内的8家地产公司正在筹划香港IPO。“广州的恒大地产已经过了聆讯环节，只等着IPO了。”

　　该人士表示，在地产宏观调控和银行信贷紧缩的双重挤压下，现金流不充足的公司肯定要被洗牌出局。而地产企业A股上市的审批难度较大，香港IPO不失为充实现金流、度过寒冬的上佳选择。

　　除了在证券市场上融资外，发行债券也是取得现金流的一剂良药。2月20日晚，碧桂园发布公告：拟发行的5亿美元可转换债券已经获得新加坡交易所批准。这其中，约40%用于偿还现有债务，10%用于现有及新物业项目资金及一般公司之用，剩余50%将留作股份掉期抵押品资金。

　　一地产公司高层告诉记者，根据购地付款协议的行规，像碧桂园这样的大企业可能不要求几个月内就付清，而是一年。碧桂园上市以来，土地储备翻了几番，马上上市一周年了，也是付款的高峰期。“这笔债券很大比重应该用于付清购地款项。”

    新浪财经独家稿件声明：该作品（文字、图片、图表及音视频）特供新浪使用，未经授权，任何媒体和个人不得全部或部分转载。