中铝突袭力拓 迈出国际矿产巨头第一步(2)

　　必和必拓没有放弃努力。2008年2月6日，必和必拓再次发布收购要约，提出以3.4股必和必拓股票置换1股力拓股票，与此前的收购要约相比，必和必拓这次的收购价格提高了约13%(市值约合1474亿美元)。

　　但力拓矿业集团董事长保罗·斯金纳在随后的声明中说，必和必拓的最新报价仍没有充分估计力拓资产和发展前景的潜在价值，除非必和必拓的报价能够充分反映力拓价值，力拓不会接受收购要约。

　　抢先一步

　　尽管必和必拓前后两次的收购要约均以失败告终，但有市场分析认为，必和必拓还将继续提高收购砝码，以获取最后的成功。而要狙击必和必拓的并购，没有比抢先一步控制力拓英国更好的办法了。

　　如果成为力拓英国及力拓矿业集团一个重量级股东，那么中国铝业将会极大影响必和必拓的全面要约收购。那么要多大份额才能在力拓取得有影响力的地位呢。

　　对于中国铝业而言，力拓分散的股权机构是个极大的利好。在中铝出手前，力拓英国最大的股东Legal&General Investment Management Ltd.所持公司股份仅为5.13%。超过这一比例，中国铝业就将成为力拓英国的最大股东。

　　与此同时，总部设在伦敦的力拓矿业集团，由力拓英国和力拓澳大利亚有限公司(Rio Tinto Limited)组成。其中英国力拓约占到力拓矿业集团72%的股权，而力拓澳大利亚约占到28%的股权。换言之，控制了英国力拓，也就可以相应取得对力拓矿业集团的话语权。

　　尽可能控制最大比例的力拓英国的股权，将为狙击必和必拓带来最大的效果。但由于时间仓促，中国铝业不可能与必和必拓一样发起要约收购，而且所需巨资也是一个问题。

　　摆在中铝面前最快最有效的选择就是以力拓英国为收购标的，收购尽可能多的股份。

　　2008年1月31日，中国铝业全资子公司新加坡Shining Prospect Pte. Ltd(中国铝业为此次收购所设立的特殊目的公司，下称“SPPL”)，以每股60英镑的价格在场外市场收购了1.1亿股力拓英国股份。加上此前SPPL在场内(证券交易所)以每股价格47.291英镑购买的946万股力拓英国股份，中国铝业合计收购力拓英国共计1.1亿股股份，占比12%，耗资140.5亿美元。

　　而在收购发生后中国铝业发给力拓英国股东的一份通知中显示，中国铝业计划联合美国铝业收购力拓英国14.9%的股份。

　　目前，中国铝业所持有的12%力拓英国股份，约占力拓矿业集团全部股份的9%，但这显然不是中国铝业的最终目标。中国铝业董事长肖亚庆表示，其已经主动向有关部门提交申请，希望最终能增持力拓矿业集团股份至19.9%。

　　联合美铝

　　虽然中国铝业选择了避开监管部门审查，但是鉴于以往中国企业海外并购屡受审查的不成功案例，中国铝业此次选择了更加策略的方式。美国铝业成为中铝此次行动的合作者。