平安1600亿再融资博弈 大部分基金称不参与配股(2)

　　发行博弈

　　但就是这样一个看似将给投资者带来长期收益的融资战略，并没有得到市场的赞扬之声。

　　“我们是坚决反对这一方案，一是次级债危机还在蔓延，未知影响有多深，收购时机是否合适尚难预料；二是该再融资方案规模太大，对市场的扩容影响强烈，而且一旦此融资方案放开，许多金融企业有可能效仿平安的融资方式进行海外并购。”一位易方达基金经理向记者表示。

　　机构选择了用脚投票。

　　1月21日，中国平安在停牌一小时复牌后，股价便出现放量下挫，98.21元开盘价即最高价，午后被封于跌停价88.39元；成交量大幅放大，当日成交额33.2亿元，换手率达5.77%。

　　次日，中国平安再度低开，盘中虽有震荡，最终仍然以跌停报收，成交量32.9亿，换手率5.72%。

　　自中国平安上市一年以来，这是第一次股价出现跌停，而且是连续两天跌停。中国平安总股本为73.45亿股，其中A股总股本为47.86亿股，以两天每股18.66元的跌价来计算，其A股总市值两天内缩水约893亿元；H股总股本25.59亿股，以两天每股股价跌13.1港元计算，其H股总市值两天缩水335亿港元。

　　“反对谩骂的大多是已经持有平安股票的机构，因为股票下跌将直接影响它们的利益。但从平安的角度来说，股价下跌也未必就都是坏事，对于再融资发行方来说，股价下来一些，这样会给新进入的投资者获利空间，提高增发的吸引力。”有分析人士指出。

　　从方案公布的当天开始，针对方案可行性的反对之声不绝。反对者认为，平安增发将引发以海外并购为目的的再融资风潮，进而加大扩容压力，并以此为由，预判监管层不会放行。

　　一位易方达基金经理指出，“估计监管层也会考虑市场因素和情绪，至少会降低其增发的额度，1600亿元的融资额市场是难以承受的。”

　　但也有市场人士分析，依照中国市场行事的方式，如此大规模的增资扩股，发行者大多会与监管层事前进行沟通，平安也不会例外，因此，方案被监管层否定的可能性比较小。

　　平安则信心坚定，对于此次融资，中国平安表示，公司注意到了再融资方案公布后的市场反应，相信平安未来良好、稳定的业绩才是投资者或股东选择平安、长期看好平安的主要原因。公司会持续遵循价值导向的企业经营理念，确立核心保险业务的市场领先地位，建立了多元化的金融服务平台，有信心给投资者带来稳健回报。

　　据悉，大部分基金经理表示已决定不参与平安的配股集资。

　　分析人士指出，“该议案能否通过尚存变数，但因为深圳市投资控股等小的非流通股股东为国有股东，因此平安很可能跟他们有过商量。”

　　中国平安发言人强调，融资方案会于3月5日举行的股东大会上进行表决，只要分别取得A股及H股三分之二以上股东批准，就可生效。

　　公开资料显示，中国平安47.86亿股的A股总股本中，两家员工持股公司新豪时投资、景傲实业与一家高管持股公司江南实业合计持有约8亿股，“小非”则持有约27亿股，两方相加起来就有35亿股，已占到中国平安A股总股本的70%以上。表决结果由此可见一斑。

　　但变数并非没有，在中国平安即将解禁的50家限售流通股中，3月3日将有31亿限售股解禁，这将创下A股最大的解禁规模。

　　来源：经济观察报网