中国银行中报三看点

　　值得期待的多元化金融服务平台 ——

　　记者 李岚

　　尽管经历了上半年一步紧似一步的信贷调控、国内股市的频繁振荡，以及近期由持有美国次级债券所引发的不利猜测，刚刚披露的中国银行2007年中期财务业绩，却仍以大幅的利润上升及较高的股东回报示人———

　　按照国际会计准则，2007年上半年，中行实现营业利润503.15亿元人民币，同比增长46.5%；股东应享税后利润达295.43亿元，同比增长52%；剔除一次性税务调整因素的影响后，中行股东应享税后利润实际跃增73%。

　　“中行上半年税后利润大幅上升，主要得益于净利息收入和手续费收入等中间业务的快速增长。”8月23日，中行行长李礼辉在2007年中行年中经营业绩发布会上如此分析。而中报数据亦表明，其中几个突出的利润增长点来自：强劲的多元化经营、快速而稳健的贷款增长以及中间业务的大幅上升。

　　收入来源多元化

　　8月23日，中行年中经营业绩发布会一改往日主会场设在香港的惯例，移至位于北京的中国银行总部大楼召开。这似乎映衬了素以海外业务著称的中国银行，其国内业务亦正在后来居上。

　　中报显示，上半年，中行在各地区和业务领域的财务表现优异。特别是，境内业务营业利润同比增长70%，对集团的贡献度日益提高，其占集团营业利润总额比重从63.5%提高到74.7%。

　　全方位的金融业务平台为中行提供了多元化的收入来源。据中行行长李礼辉介绍，上半年，投资银行业务表现出色，中银国际内地及香港零售经纪业务显著增长；定息收益、资产管理业务居市场前列。

　　据中报披露，上半年中行资金业务营业利润大幅增长78%；结售汇业务、黄金交易和外币

理财业务仍保持市场绝对领先地位；海外业务收入相比去年同期增长率达187%。

　　贷款增长稳健强劲

　　从中报披露的数据看，今年上半年，在四大国有银行中，中行人民币贷款增长较为强劲，但稳健则是更突出的特点，主要表现为贷款结构不断改善，规模、质量、效益平衡发展。

　　上半年，中行境内人民币贷款业务快速上升，较上年底增长11.1%，较上年同期增长14.3%；境内个人贷款较上年底大幅上升15.9%，比上年同期增长27%，贷款结构进一步优化，贷款平均收益率同比增长44个基点。

　　公司贷款方面，上半年，中行一方面继续加大授信结构调整力度，支持重点行业的授信投放，优化客户结构，授信资产质量持续改善。另一方面，通过借鉴战略投资者淡马锡的经验，进一步完善了小企业融资的操作管理机制，加快了对小企业金融服务产品的研发和推广。

　　与此同时，作为中行战略重点，今年以来，中行继续加大个人贷款“理想之家”品牌宣传，“直客式”个人贷款服务模式已成为中行提升个人贷款竞争的重要手段。上半年，中行新增按揭贷款占四大行的市场份额为23.88%，位居市场前列。消费贷款占全部贷款的比重为同业最高。汽车贷款、教育贷款等产品继续保持市场领先地位。

　　由于生息资产规模进一步扩大，中行贷款等高收益率资产占比稳步提升。上半年，中国银行实现净利息收入710.27亿元，同比增长29.6%。净利差和净息差较上年同期分别扩大37个基点和39个基点，达到2.49%和2.66%。

　　中间业务收入持续增长

　　作为今年初策略规划的一个重点，积极发展核心非利息收入业务，促使中行盈利能力有了显著提高。李礼辉介绍说，在中间业务的推动下，中行非利息收入增长20%，手续费及佣金收支净额上半年劲增72%；基金代销、代理股票等业务收入同比大幅增长143%。

　　由于境内结构结售汇价差收入持续快速上升，带动中行上半年核心非利息收入占营业收入比重为24.3%，为国内同业最高。

　　分析中间业务增长的多重驱动因素，可以看出几个比较清晰的路径———

　　上半年，中行紧抓资本市场、各类新兴产品迅速发展的市场机遇，大力发展基金代销、代理股票、代理保险业务，实现代理业务收入跨越式增长；国际贸易快速发展，带动了中行传统优势业务，如国际结算和本外币清算业务迅速增加，结算与清算手续费和信用承诺手续费收入分别增长24%和30%；积极推广奥运卡、联名卡、公务卡等各类银行卡，使中行发卡量在今年上半年有了显著上升，人民币卡直接消费额同比劲增41%，银行卡手续费收入增长28%；中行的理财业务继续取得良好进展：中行新建理财中心31家，从而使统一标准的理财中心总数达327家，理财客户数量和管理金融资产稳步增长。

　　按照中行董事长肖钢对下半年经济形势的判断，预计国家将继续实行稳中适度从紧的稳健的货币政策，加强流动性管理，稳步推进利率市场化改革，逐步完善

人民币汇率形成机制，扩大QDII和QFII制度，拓宽个人对外投资渠道，引导金融机构优化信贷结构，防范金融风险。

　　而在此前提下，如何充分利用技术、品牌和人才优势，加快发展个人银行业务，提高市场综合竞争实力；优化中间业务结构，促进非利息收入的快速增长；巩固强化多元化金融服务平台，提高非

商业银行业务的贡献度，对中行而言仍是个不易的课题，其效果亦值得进一步期待。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。