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新浪财经

今日新股远望谷 机构定位一览

http://www.sina.com.cn 2007年08月21日 09:47 中国证券网

  远望谷(002161)将于本周二起登陆深交所中小板上市交易。根据6家券商研究所的定价预测,其价格中轴位于40.86元,其中海通证券给出了21.90元的预测下限,国泰君安给出了59.81元的预测上限。

  远望谷主要从事超高频RFID,06年收入、净利润分别同比增长11.2%、15.1%。地面装置占收入57.3%,占毛利的55.9%;铁路销售市场占收入的77.83%。国内铁路RFID市场与哈尔滨威克二分天下,公司产品市场总体占有率50%,其亮点包 括:1)具有技术壁垒,铁路标签专用芯片有完全自主知识产权的;2)市场相对垄断,产品价格具有较强刚性;3)市场需求旺盛,现7.5万公里铁道线需安装RFID,2010年铁路营业里程9万公里以上、新增机车投资2500亿元,第一代RFID已应用7年需更换;4)参与铁道部行业标准起草;5)低附加值环节委外加工。

  国泰君安电子行业研究员张文洁预计,公司07、08年收入将复合增长45%,2009年后募集资金项目投产收入将爆发性增长,预计2010年将实现收入7亿元。综合毛利率将稳定在55%以上,培育新应用领域、拓展海外市场期间费用率将提高至29.4%。预计公司07-09年EPS分别为0.711、0.972、1.54元,3年复合增长44%。给与通信行业平均估值08年30倍PE,以及PEG=1.2倍,公司的合理价格在29.17-37.85元。

  不过,国泰君安策略研究员莫言钧认为,以截至2007年8月17日所有初始上市新股为观测值,应用关于上市首日收盘定价的新股多因素经验决定方程,结合决定上市定价的显著性因素,可以推知远望谷新股初始上市期望定价应为59.81元。

  远望谷以13.30元/股的价格在深交所发行1610万股流通A股,其中网上定价发行的1288万股定于2007年8月21日起上市交易,而网下向基金等机构发行的322万股将于三个月之后上市。

  兴业

证券:32.35元~38.35元

  平安证券:22.50元~26.25元

  联合证券:27.00元~31.00元

  海通证券:21.90元~25.55元

  长江证券:26.10元~30.50元

  国泰君安:59.81元

爱问(iAsk.com)
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