荣盛发展周三上市 九券商目标32.48元

　　荣盛发展(002146)本周三起登陆深交所中小板上市交易。全景网统计了9家券商研究所的定价预测，其价格中轴位于25.69元，其中海通证券给出了18.90元的预测下限，平安证券给出了32.48元的预测上限。

　　荣盛发展是中小板上市的第二家地产股。目前主要地产股07年动态PE平均在44倍左右，前15家重点公司07年平均PE在35倍左右，08年PE在25倍左右。国信证券地产行业分析师方焱认为，综合考虑目前房地产板块整体估值 水平、公司发展前景、行业地位等因素，给予荣盛发展07年30-35倍的PE是可以接受的，对应价格在21元-24.50元之间。公司RNAV为8.58元/股，按目前地产股相对于NAV平均150%左右的溢价，则公司股票定价在21.45元左右。

　　另外，07年以来中小板公司上市平均涨幅为154%，若给予公司80%-100%的新股溢价，按发行价12.93元推算，价格在23.30元～25.86元。综合上述几个方面，方焱认为公司上市后二级市场合理价格在21元-25.86元之间。

　　荣盛发展致力于京津冀和

长三角有发展潜力的中小城市。公司已初具有年开发80～100万平米的项目开发能力。截至2006年12月31日，公司在

石家庄、廊坊、沧州、南京、徐州、蚌埠等地拥有283.19万平米项目土地储备，公司2007年的开工面积到达141.73万平米。

　　东方

证券地产行业分析师王树娟指出，按照公司招股说明书披露的开竣工计划，预计公司07～09年全面摊薄每股收益分别为0.67元、1.29元、2.15元，未来三年收入复合增长率31.58％，净利润复合增长率57.15％。

　　荣盛发展本次发行股份7000万股，发行后总股本为4亿股，本次发行股份占发行后总股本的17.50%，其中上网定价公开发行的5600万股将于本周三上市，其余网下发行的1400万股将于三个月后上市。（全景网/陆泽洪）

　　东方证券：25.80元～32.09元

　　广发证券：21.14元

　　国信证券：21.00元～25.86元

　　中信建投：27.00元～30.00元

　　长江证券：21.60元～27.00元

　　海通证券：18.90元～21.30元

　　国元证券：19.09元～22.91元

　　银河证券：20.78元～23.80元

　　平安证券：27.24元～32.48元