ST科龙在大股东侵占阴影下的飘摇

　　证券日报记者 孔浩

　　ST科龙一季度净利润达到2107万元，基本上接近了2006年全年的业绩水平！今年上半年ST科龙产销形势如何，记者于7月26日致电ST科龙的董事会秘书钟亮，他说“科龙的生产形势比较好，平常7月已经是空调生产的淡季了。目前，销售情况依然良好。”经历了资金链断裂之痛的ST科龙是否已经走出了格林科尔遗留的困境？

　　经营得到改变

　　2006年4月海信集团全面进入了ST科龙董事会，这是ST科龙完全脱离格林柯尔的里程碑事件。经过2005年停产的阵痛，2006年的ST科龙终于扭亏为盈了。承接去年的恢复性增长，今年一季度ST科龙电器加快了增长的步伐，一季报公布的净利润2107万元，已经接近去年全年2412万元的水平。

　　这种良好的表现和新入主ST科龙的海信集团是分不开的。科龙电器在连续经历了容声和格林柯尔之后，终于感受到了大股东的关怀。2005年9月17日，伴随海信新班子而来的还有海信的“代理销售权”协议——以预付款的形式注入ST科龙3亿元资金。这使停产中的ST科龙得到了一个难得的喘息机会。

　　2006年1月12日ST科龙董事长汤业国在接受《第一财经日报》采访时表示，在海信注入启动资金后“科龙目前运转非常好”。

　　ST科龙营销副总裁石永昌认为，销售代理协议使ST科龙的研发、生产部门得以快速地恢复，并且打消了商业单位的各种顾虑，重树了商业伙伴信心。

　　海信集团董事长周厚健在去年12月接受《广州日报》采访时说，通过一年多的试运行，海信和科龙强强联手、整合效果日渐明显。2006年1-11月，容声冰箱累计销量同比增长51.38%。ST科龙的应付账款减少了24亿多元；ST科龙全部流动资金周转天数从2004年到2006年整整加速了203天(目前为140多天)。随后，周厚健表示，资金周转天数今后应该可以减少到90~100天，且“后面的空间很大”。

　　据业内人士称，如同科龙这样巨型消费类家电企业在其日常的经营运转中，拥有着惊人的现金头寸和商业信用往来。在清淡的12月，科龙还有大约10亿元的资金，而在产销旺季，科龙的周转资金甚至可以达到百亿，加快一天意味着节约巨大的利息成本。而流动资金周转天数加速203天，甚至，可能是303天，节省的成本将是天文数字。

　　曾几何时，各家媒体纷纷报道了ST科龙电器旗下的扬州经济开发区中科龙工业园一片荒凉。当7月27日记者电话打到扬州经济开发区时，开发区工作人员告诉记者，科龙工业园已经换上“海信容声”的牌子，生产经营早已正常了。

　　“我们已经向法院提起对顾雏军和格林柯尔的诉讼。法院也已经受理了，但所有材料已经被公安机关查封并保存。目前法院的审理工作要等到对顾雏军的刑事诉讼结束以后才可以继续。”当被问及目前起诉的进程时钟亮回答道。

　　ST科龙对格林柯尔及其关联公司起诉标的额累计达到9.52亿元，涉及讼案21宗。对于诉讼的结果钟亮认为“目前难以预料”。

　　ST科龙是最早被并购进入格林柯尔系的上市公司。顾雏军为了完成自己的大产业梦想一直想尽办法挪用、侵占大量的ST科龙资金，最终导致了ST科龙2005年的停产。

　　在详细描述了格林柯尔作为科龙控股股东采用高价卖货、收钱不给货、买货不给钱、不做任何账务处理就直接划转资金等手段套取科龙资金后，海信科龙在2006年年报中写道“这完全是控股股东及实际控制人与关联公司串通，对原告实施的资金侵占行为”。

　　现在格林柯尔在另外三家上市公司中的影响怎样呢？记者于7月27日将电话打到了亚星客车，董事会秘书对这一问题的答复是“现在顾雏军对我们的影响已经结束，侵占的6300万元欠款也已经妥善处理了。”

　　美菱电器和襄阳轴承也表示公司和格林柯尔已经没有任何关系了。

　　官司缠身的格林柯尔必须面对的是其各处资产正纷纷被拍卖、处理，来偿还贷款。顾雏军的弟弟顾绍军在今年5月18日接受《第一财经日报》的采访时讲到，“格林柯尔天津工厂有9300万元的借款，那块土地按现价的80%本来可卖1.1亿元，可是厂房和土地仅拍卖了5600万元。”

　　当被问及顾雏军的现状，ST科龙方面告诉记者“顾雏军仍在拘留所中”。对于其他的原格林柯尔高管，ST科龙已经不再关注，唯一知道的是原副董事长刘从梦。“现在正在北京一家慈善机构任会长”。经记者查证，目前刘从梦在中华全国老人国际文化交流促进会任会长。

　　虽然对顾雏军及其旗下的格林柯尔的诉讼困难丛丛，ST科龙仍然要面对那些曾经深受伤害的小股东的起诉。“目前广州中级人民法院已经受理了我的十余起对针对科龙的诉讼，而且尚有十余起诉讼正在准备中。科龙正在用管辖权异议来拖延时间。”广东恒通程律师事务所郑名伟律师在7月25日接受记者电话采访时介绍道。

　　早在2006年4月18日《上海证券报》便报道，科龙德勤案全国维权律师团成员律师达50名，遍及15个省份和直辖市。不仅是A股股东，对科龙和德勤的诉讼中不乏H股股东的身影。

　　ST科龙走已经出了格林柯尔的掌控，但是对格林柯尔造成恶果的善后工作，仍旧有很长的路要走……

　　新的悬疑

　　相对于2001年顾雏军15亿元的大额亏损，时隔四年海信入主ST科龙后，发布的2005年年报巨亏数额骤增至37亿元。

　　分析人员指出，对格林柯尔系公司资金侵占的起诉标的额为9.52亿元，但计提了3.64亿元的坏账准备难以令人信服。

　　ST科龙也为此在年报中公布了计提依据。值得注意的是该依据是由律师进行的分析得出的，而不是财务人员。格林柯尔系公司可供清欠财产价值的确定标准并没有同时公布出来。只是说可供清欠的资产价值为人民币10 亿元，格林柯尔系公司在法院被诉总债权金额约为人民币24亿元，ST科龙公司正是按照10：24的比例计提了坏账准备人民币3.64亿元。

　　记者对当前信息进行的不完全统计显示，目前在格林柯尔账下共计10.16亿元，其中有海信集团支付给格林柯尔的6.8亿元、顺德政府垫付的2.2亿元、天津工厂拍卖的5600万元和合肥市政府退还的6000万元。除此之外，格林柯尔尚有南昌经济技术开发区科龙工业园、扬州经济开发区科龙工业园、西泠集团的权益。

　　以律师估算的格林柯尔财产价值10亿元为基础计提坏账准备是否有草率之嫌？高额计提费用的背后是否还有其他的故事呢？这是一个需要用时间解答的问题。