2007十大妖股排行榜：古井变陷阱 (2)

　　大股东高位出货？

　　6月27日，古井贡酒发布公告，1175万股限售股份将于6月29日上市。截至2007年7月10日下午收盘，古井贡酒大股东古井集团抛售了329万股，占公司总股本的1.4%。紧接着就迎来了3天的跌停。市场纷纷怀疑，古井贡酒通过自我炒作，然后进行套利，高位出货。但古井贡酒证券事务代表马军伟在接受媒体采访时称，这只是公司的正常操作。

　　让普通投资者生疑的还有关于股权说明的最近一个公告，从中可看到景林是在古井贡酒第五个涨停板之后才大举买入B股股票的，而那时股价已经上涨到一定的高位，景林投资的入货成本其实比较高。有业内人士表示，如果公司基本面没有变化，景林投资在古井贡市盈率达到500多倍的时候进入，解释为价值投资很难说得过去。

　　记者曾向景林的合伙人之一蒋锦志先生询问持有古井贡B是否出于价值投资，且价值何在，但截至发稿日，仍未收到正面答复。但是在古井贡酒7月17日的公告中，景林因为持股超出了5%，而履行了一次信息披露义务。在“信息披露义务人持股目的”一栏中，景林表示买卖古井贡B股份，是普通的投资行为，目的是获取投资收益。未来12个月内将视股价变动的具体情况再确定相应的增持或减持计划。

　　那么，7月10日这天，47.39%的换手率说明什么问题呢？

　　疯了一样，在2日第八个涨停打开时杀了个小半仓，10日，涨停打开时出了，赚了60%。但当日跌停时竟鬼使神差地满仓杀了进去(事后总觉得当时一点理智都没了)，当天就收获了11%强，那个爽啊，感觉自己就是股神了。可惜，第二天第三天就给我打了响亮的耳光。今天我开盘出了一半，另一半在27元全出了。虽然我在这只股票上赚了钱，但这几天的心情大起大落，痛苦啊。我发誓以后不做超级短线了…… ——《我在古井贡酒中的惊魂2周》 ID：寂寞无树 于7月13日发贴

　　行业景气？中报预增？

　　关于白酒板块的投资价值，国信证券分析师黄茂认为，白酒行业的销售增长在去年下半年达到一个高峰，07年上半年增速明显下滑，下半年的增速可能继续放缓。另外，根据白酒行业针对大盘的相对估值优势，以及龙头企业管理的改善，国信给出的白酒行业投资评级为“谨慎推荐”。

　　“了解整个行业的情况后，还要根据企业的个性来判断价值。”上述证券公司人士说，就算行业还有价值投资的空间，也不代表所有企业都有价值。古井贡酒是区域性的中档白酒，市场空间有多大，企业本身存在的治理问题是否得到改善，都是价值投资需要考虑的因素。

　　从近期看，中期净利润预增450%的消息却成为古井贡酒的一个短线利好，也顺应了市场目前对业绩预增股的积极回应。公告称，预计公司2007年1-6月实现净利润1000万元左右，同比增长超过450%，2007年中期每股收益达0.042元。

　　但是，几分钱的中报不值一提。与行业龙头相比，2007年第一季度五粮液的每股收益是其的近10倍，贵州茅台是其近30倍。但五粮液现在的股价也徘徊在30元之间。在最近的过山车行情后，古井贡酒的市盈率仍远高于同类企业中白酒龙头股贵州茅台和五粮液，也高于同为二线白酒企业的泸州老窖、水井坊等。

　　“从价值投资的角度来看，古井贡酒的价值空间应该不大。”童旭明说。有业内人士分析，其合理估值最多仅在5-22元之间。

　　技术指标能信几分？

　　“业绩的参考价值非常有限。”资深投资人方先生说，今年3月份他持有的一只股票，在宣布业绩预亏1.4亿元的当天，股价依然涨停，之后一路从2.5元涨到12元多。不过当他在12元出货后没多久，这只股票连续7个跌停。“但这依然很荒唐，业绩预亏却照样能涨停，这些数据能有多少参考价值呢？”

　　各大论坛都有古井贡酒散户们的诉苦会，不少人抱怨说，是考量了技术指标后选择买入的，尤其在连续第3个跌停板22元多开盘后当日震幅达20%收于涨停时，又催生了投机。次日追进，跌停。随后又向下跳空，把很多人套牢。

　　“庄股的技术指标是半真半假的，绝对不能只依赖技术指标。”方先生说。如果你还是个投资股票的新手，如果你还不知道一只股票的技术指标有哪些，那么你应该去适当了解一些，这是认真做功课的一部分，但是学会了也不能迷信那些数字，要看看真实的市场在发生着什么变化，这也是认真做功课的一部分。

　　“类似的情况不仅出现在古井，”某证券公司研究员穆思说，“拓邦电子、ST浪莎等，无一不是恶庄股。拓邦，其股价现在甚至低于上市价，行情好时理应回到30元以上，这看似天经地义，事实上它可能在上市第一天就透支完了未来，庄家干完这一票没准早就跑路了。浪莎，你如果用市盈率排列的话，以1.5倍高居两市第一。在6月中旬，看似已到前期底部37元附近回稳，但很快扭头向下，每天跌停，到最近的20元出头。”

　　业内人士都清楚，很多操盘手最早都是散户出身，深知散户的心理和对技术指标的依赖。“基本上，图形可以做出来，量也可以，要一个KDJ金叉？不难。”