做大做强主业 纺织美好人生

　　———浙江宏达经编股份有限公司新股发行网上交流会精彩回放

　　浙江宏达经编股份有限公司董事长沈国甫先生路演致词

　　各位投资者朋友，女士们、先生们:

　　大家好！

　　首先，我谨代表浙江宏达经编股份有限公司的全体同仁，向始终关心、支持宏达经编发展的各界朋友表示衷心的感谢，向关注和参与此次网上路演的朋友表示热烈欢迎!

　　浙江宏达经编股份有限公司始创于1985年，主营业务为经编面料的织造、染整与销售，主要产品为汽车内饰面料、高档弹力面料和普通面料。公司通过自主创新，在高性能经编材料领域形成了自有核心技术，已形成织造、染色、起绒、定型等现代化生产线，技术设备和生产规模在全国经编行业中处于领先地位。

　　二十二年的发展历程，宏达经编始终坚持“科技领先、效益中心、改革发展”的方针，求真务实，开拓创新，以更优秀的品质回报客户。公司各项经济指标名列国内同行前茅，人均利税位居中国针织行业首位，连续两年进入“中国针织行业竞争力前十强企业”行列，并先后被认定为全国文明单位、国家重点高新技术企业、全国纺织和谐企业、浙江省绿色企业。

　　二十二年的经营发展，形成了“宏达”品牌，公司通过ISO/TS16949汽车质量管理标准体系等多项国际认证，公司产品先后被认定为国家免检产品、浙江名牌产品、中国针织名牌产品和浙江省著名商标。

　　公司通过自主开发生产的汽车内饰面料具有防油、防水、耐光照、阻燃等特性，各项技术性能指标达到国际先进水平。系列产品填补国内空白，替代进口，列入国家火炬计划项目，评为国家重点新产品。目前，宏达经编是国内主要的汽车内饰面料生产企业之一，已成为上海大众、上海通用等国内十多家大型汽车制造商主要的汽车内饰面料供应商，汽车顶棚面料产品市场占有率居同行业第一位。公司正在开发包括美国通用、德国大众在内的国际汽车内饰面料市场。

　　本次公开发行股票并上市，是宏达经编发展历程中的一个里程碑。随着上市后募投项目的落实和融资渠道的拓宽，公司的盈利能力和竞争能力将进一步得到提高。宏达经编将以此次A股发行上市为契机，秉承企业固有优势，树立并保持公司在资本市场上的优良形象，力争成为业绩突出、治理规范、信息透明的上市公司。

　　我们殷切期望，社会广大投资者能给予宏达经编持续的关注和支持。我们将勇于承担并忠实履行自己对股东的承诺，不负众望，创造优良的经营业绩，以丰厚的收益回报投资者！我们对宏达经编的未来发展充满信心！

　　谢谢大家！

　　山西证券有限责任公司副总裁樊廷让先生推介致词

　　各位来宾、各界朋友、女士们、先生们：

　　你们好！

　　作为浙江宏达经编股份有限公司首次公开发行A股的保荐人，我们非常高兴参加今天的网上交流活动，首先请允许我代表山西证券有限责任公司，向所有参与宏达经编A股发行网上路演的嘉宾和投资者们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　浙江宏达经编股份有限公司主要从事经编面料的织造、染整和销售，主要产品包括汽车内饰面料和服饰面料。公司自成立以来，一直坚持科技兴企、品牌化经营的发展战略，并坚持以技术创新为目标，不断加快技术改造步伐，确保了公司持续、稳健、快速发展。

　　宏达经编通过自主开发汽车内饰面料生产工艺和技术，在国内率先成为上海大众、上海通用等汽车制造商的汽车内饰面料配套厂家，并在较短时间内成为市场领先者。公司与国内十多家主流乘用车制造商建立有良好的长期稳定配套供应关系，在行业内具有明显的市场竞争优势。并正在开发包括美国通用、德国大众在内的国际汽车内饰面料市场。目前，公司是国内主要的汽车内饰面料生产企业之一，汽车顶棚面料产品市场占有率居同行业第一位，公司处于龙头地位。公司连续两年被评为“中国针织行业竞争力前十强”企业。

　　宏达经编本次募集资金投资计划是根据国家产业结构调整政策、国内外市场需求和发行人的发展战略而确定，投资项目为高档经编面料及印染后整理技术项目，将投向原有主业。随着募集资金投资项目的实施，将进一步扩大生产规模，丰富产品品种，进一步做大做强公司主营业务，有利于提高公司盈利能力及核心竞争力，将巩固本企业在汽车内饰面料领域的龙头地位。

　　山西证券此次担任宏达经编上市的保荐机构和主承销商，在本次A股发行过程中，我们本着诚实守信、勤勉尽责的原则，出具保荐意见，并积极协助做好路演推介工作。今天与广大投资者进行网上交流，我们也将力求对大家的提问给予满意的答复。我们诚挚地希望通过优质、高效的服务，让广大投资者共同分享宏达经编日益成长的经营成果。

　　最后，预祝本次网上路演圆满成功！谢谢大家！

　　浙江宏达经编股份有限公司董事、总经理马月娟女士总结发言

　　各位嘉宾、各位投资者朋友和各位网友：

　　大家好！

　　本次网上路演已接近尾声，感谢各位抽出宝贵的时间参加浙江宏达经编股份有限公司首次A股发行网上路演，谢谢大家对宏达经编的热心关注和热切期望！

　　在各位投资者朋友的支持与配合下，今天的网上交流进行得非常成功，大家为我们提出了很多非常有价值的意见和建议。通过与广大投资者的沟通，我们深深体会到未来作为一家公众公司的使命、责任和压力。能够有机会与这么多关心、关注宏达经编的投资者朋友共同探讨公司的战略规划、经营管理、未来发展，我们感到十分高兴！

　　宏达经编此次A股发行上市，为公司产品的开发生产提供了强有力的资金保障，为公司进一步提升盈利能力，实现快速稳健发展提供了良好的机遇。公司上市后，我们将抓住机遇，加倍努力，与投资者共同创造公司美好未来！

　　我们真诚的认为与广大投资者朋友的沟通交流才刚刚开始，希望以后大家通过各种方式与我们保持密切的联系。今天网上路演到这里将告一段落，我想在这里提醒各位，7月23日（星期一）是宏达经编A股的网上申购日，请有意愿投资宏达经编的各位投资者、各位网友留意相关申购信息。再次感谢所有帮助和关心宏达经编的朋友。

　　谢谢大家！

　　发行信息

　　问题：本次发行的规模多大？发行方式是什么？每股盈利情况呢？

　　王颖：本次发行2700万股。发行方式采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式。2006年主营业务收入为33895万元，净利润为2294万元，发行价格5.43/股。

　　问题：在目前大盘调整时发行股票对上市价格的定位有什么影响？

　　樊廷让：本次发行定价综合考虑发行人基本面情况、可比公司估值水平、募投项目资金需求情况、股票二级市场情况等，由发行人和主承销商协商确定的。

　　问题：请介绍一下本次募集资金投资的情况?

　　王颖：本次发行募集资金用途为：投资于高档经编面料及印染后整理技术建设项目。项目总投资18,432万元，其中固定资产投资17,060万元，铺底流动资金1,372万元。若募集资金超过项目投资总额，则超出部分将用于补充流动资金；若募集资金不足，则缺口部分公司拟用自有资金或银行贷款解决。公司资信良好，本次发行后公司的资产负债率将进一步降低，可确保银行融资渠道畅通。

　　问题：这次发行股票对实现公司业务发展目标有哪些积极作用？

　　沈国甫：这次发行为公司的持续发展提供了强大的资金保障，我们将抓住这次发展的机遇，保持并扩大市场份额，提升公司的品牌，实现了产品经营和资本经营的链接。

　　问题：怎样做到募股资金效益最大化？

　　马月娟：在本次发行之前我们做了充分的募集资金项目论证，有详尽的可研报告和多年的经营过程中所积累的项目实施与管理的丰富经验，公司将在募集资金到位后加快项目建设，加强项目的管理力度，采取各种有效手段加强对项目的监控；同时，公司将合理利用募集资金，通过改造和扩建厂房、完善现有生产设施，提高生产能力，进一步扩大生产规模，提高产品质量，使投资项目的收益最大化。

　　主营业务

　　问题：请介绍下公司产品的市场状况以及目前的市场占有率如何？

　　马月娟：本公司是国内主要的汽车内饰面料生产企业之一，汽车顶棚面料产品市场占有率居同行业第一位。目前本公司汽车顶棚面料产品在规模、技术水平、品牌知名度等方面均处于行业领先地位，在业内具有相当的影响力和核心竞争能力。

　　问题：公司的产品质量和同行比有什么优势？

　　沈国甫：公司主要产品高档汽车内饰面料采用进口原料，用高档电脑经编机织造，选择性能优良的染化料及助剂，采用独特的后整理工艺，使产品同时具有防油、防水、耐光照、阻燃、防静电、吸音等特性和经编针织绒面料的良好性能。

　　问题：公司的产品是通过何种方式和渠道销售的？

　　马月娟：公司设立了销售部、国际贸易部，分别负责国内、国外市场。部分直接销售给用户，部分是通过贸易商、中间商分销。汽车面料不直接向汽车制造商销售，而是通过一级配套商向汽车制造商进行供应。

　　问题：公司主要原材料的价格波动情况？

　　金敏娟：近三年氨纶丝、锦涤复合丝、助剂的价格呈下降趋势；涤纶丝的价格呈上升趋势；而涤纶丝、低弹丝、染料、海绵等其他原、辅材料价格出现小幅波动。能源方面，近三年电力和煤价格略有上升。

　　问题：公司的竞争优势是什么？

　　曾勇：总体而言，宏达经编最突出的竞争优势是综合竞争力强，各项经济指标名列同行前茅，人均利税多次位居针织行业首位。

　　在中国纺织工业协会组织的2004—2005 年度、2005—2006 年度竞争力综合测评中，本公司连续两年进入“中国针织行业竞争力前十强企业”名单。

　　问题：公司新的利润增长点在哪里？

　　沈国甫：公司将抓住本次募集的机遇，用好募集资金，尽快使本次募集资金项目产生效益，形成新的利润增长点，进一步扩大生产规模，强化公司主业，巩固公司在行业中的龙头地位，并在国际市场中抢占一席之地。

　　问题：公司目前的主要客户是否都是以国内市场为主？

　　马月娟：目前是的。公司是国内外多家大型汽车制造商的内饰面料供应商，最终汽车制造商用户主要有上海大众和上海通用。此外，目前公司的汽车内饰面料最终用户已得到进一步拓展，逐步为一汽轿车、奇瑞、东风日产、上海华普等汽车制造商的一些车型实现批量供货，而且逐步出口供应美国通用和德国大众公司。

　　企业管理

　　问题：公司在同行业中处于什么样的地位？

　　沈国甫：据中国针织工业协会资料，本公司是国内主要的汽车内饰面料生产企业之一，汽车顶棚面料产品市场占有率居同行业第一位。

　　目前本公司汽车顶棚面料产品在规模、技术水平、品牌知名度等方面均处于行业领先地位，在业内具有相当的影响力和核心竞争能力。

　　问题：公司的内部控制制度如何？

　　马月娟：公司现有的内部控制制度全面覆盖了公司内部的各项经济业务、各个部门和各个岗位，并针对企业处理中的关键控制点，将内部控制制度落实到决策、执行、监督、反馈等各个环节。随着公司业务的进一步发展，公司将定期或根据需要进一步完善和补充，使内部控制进一步落到实处。

　　问题：贵公司是否有或计划实施股权激励制度？如何在激烈的人才市场上吸引、挽留、激励人才？

　　曾勇：人才是培育企业核心竞争能力、实现可持续发展的关键。公司充分发挥民营企业高效、精干、灵活的特点，以合理股权安排和激励机制吸引、培养人才，形成了务实稳定的管理团队和专业技术人员队伍。在人才机制上，采取“软性人才机制”和“刚性人才机制”相结合的方式。公司将根据各项业务发展的需要，按照现代企业人力资源管理要求，主要着眼于现有人员的培训、深造和吸纳高素质的技术、管理专业人才及复合型人才，形成保障企业长期持续发展的人力资源新机制。

　　问题：公司市场营销采取怎样模式？

　　马月娟：公司建立了科学的营销组织框架和完整的营销渠道，并拥有一支具有较强竞争力的市场开发队伍。公司营销人员均具有多年产品营销经验，市场开发能力和市场反应速度良好。公司拥有多年的技术服务经验，建立了一支辐射全国、服务全国的技术服务队伍，进一步完善了公司的营销网络，能够为客户提供优质、高效、快捷的服务。

　　问题：原材料上涨对公司成本的影响有多大，公司有无良策？

　　金敏娟：我们将进一步拓宽原材料的采购渠道，与生产经营好、信誉好的原材料供应厂家建立长期稳定的供应关系；在保证供应的同时，稳定价格，避免单一供货来源所产生的价格波动风险。另外将进一步加强成本费用预算管理与考核制度，加强成本费用控制，降低消耗水平，提高公司产品成本的市场竞争能力。

　　财务分析

　　问题：公司近几年主营业务收入如何?

　　沈国甫：公司2004年、2005、2006年主营业务收入总额分别20110万元、18791万元、33895万元，销售收入快速增长，2006年较2005年增长了80%。公司主营业务突出，业务规模不断扩大，经营业绩持续提升。

　　问题：如果未来人民币利率上调，对公司的财务费用的影响有多大？有何应对措施？

　　金敏娟：人民币上调对公司有一定的影响，但是不是很大，（1）我们经过多年的进出口业务合作，以良好的信誉和产品质量与主要客户建立了长期互信的业务合作关系，能够与主要客户共同承担

人民币升值的风险。（2）调整签约时间，将每年签订一次合同，改为每季度签订一次合同，以便降低汇率变化所带来的风险。（3）公司的主要生产设备和部分原材料的进口采购，一定程度上抵消了人民币升值带来的影响。

　　问题：公司面临的主要财务困难在哪里？

　　金敏娟：融资渠道单一，在本公司过去三年的发展中，业务发展需要的资金基本上通过自有资金和银行贷款解决，这不仅增加了公司短期偿债的压力，亦不能满足公司的进一步发展的需要。

　　问题：公司流动比率和速动比率？

　　金敏娟：公司速动比率0.53和流动比率0.8，在同行业中处于中等水平，公司现金流量理想，公司在银行间树立了良好资信，公司到目前为止未出现未能偿还债务的情况。本次公开发行股票成功后，将大大改善公司资本结构和财务结构，提高公司偿债能力。

　　问题：公司的资产结构的特点是什么？

　　金敏娟：公司近三年资产结构具有以下特点：（1）从公司资产构成看，近三年流动资产占总资产的40%左右，非流动资产中固定资产占的比重较大，达92%以上。因此，从账面价值看，本公司的资产主要由流动资产和固定资产构成，两项占比合计报告期内均达到95%以上。（2）资产结构基本保持稳定。

　　远景展望

　　问题：公司的发展战略是什么,分几个步骤？

　　沈国甫：公司将在国家产业政策的引导下，以股票发行上市为契机，运用灵活的经营机制，发挥现有产品、技术、品牌、管理等方面的优势，在继续保持汽车内饰面料和高档弹力面料领域领先的同时，积极发展汽车内饰

纺织品和高档服饰面料业务，努力把公司建设成为国内领先、具备国际竞争力的经编面料的生产基地。通过融入国际先进的设计制造技术，加强技术创新，引导和推进我国经编面料行业的技术进步和产业升级。

　　问题：如果允许董事长用一个比喻形容贵公司，您会比喻成什么？　

　　沈国甫：我会把我们公司比喻成橄榄，从青涩走向成熟，宏达经编就像一枚橄榄一样历久弥甘，回味隽永。我们与客户之间的紧密联系就是我们伸出的一条又一条的橄榄枝，不但言利，而且重义，让商业关系转化成长久的友谊。我们正在发挥“敢览”的精神放眼全球，希望戴上用橄榄枝编成的全球汽车内饰面料龙头企业的桂冠。

　　问题：公司对利用本次上市募集资金进一步确立行业龙头地位，打造核心竞争力有何想法？

　　沈国甫：我们确立行业龙头地位需要科技创新的理念，更要有发展的理念，更重要的有一支团结创新的员工队伍，更要有一支奋发有为艰苦努力的廉洁节约的管理队伍。

　　问题：公司今后的发展是注重规模化还是注重提高科技含量?

　　马月娟：这两方面我们都不忽视，我们要在扩大规模的同时，提高产品的科技含量，增强产品的竞争能力。过去几年是这样做的，今后我们将继续朝着这个方向努力。

　　问题：贵公司在整体经营上有什么目标？

　　沈国甫：以科技为先导，市场为导向，以效益为中心，以改革为动力，以强化投入为发展手段，经过几年的努力，使公司成为产品技术含量高、市场覆盖面广、科工贸一体化的市场型公司，成为国内经编行业的“小型巨人”和汽车内饰面料生产的“龙头企业”。

　　(文字整理：陈 静)

　　嘉宾介绍

　　浙江宏达经编股份有限公司董事长沈国甫

　　浙江宏达经编股份有限公司董事、总经理马月娟

　　浙江宏达经编股份有限公司董事、财务总监金敏娟

　　浙江宏达经编股份有限公司董事会秘书曾 勇

　　山西证券有限责任公司副总裁樊廷让

　　山西证券投资银行（上海）总部总经理王 颖

　　山西证券投资银行总部资本市场部总经理拜 晶

　　山西证券投资银行（上海）总部项目经理韩正奎

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