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天元证券投资基金2007年2季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年7月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：基金天元
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1999年8月25日
期末基金份额总额：3,000,000,000.00
投资目标：本基金属于成长收入型基金，主要投资于两个市场股票中的指标股。本基金所称指标股是按照行业代表性、流通性、资本增值潜力、分红状况的标准从两市股票中挑选出来的绩优成长型上市公司。本基金的投资目标是在减少和分散投资风险的前提下，以稳健的投资原则，确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
投资策略：根据契约要求，本基金通过深入的研究，选取具有行业代表性、股票流通性较好、资本增值潜力较大、分红稳定等特征的指标型上市公司，进行中长期投资。以稳健的投资原则，力求确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
基金本期净收益 2,396,983,348.13
基金份额本期净收益 0.7990
期末基金资产净值 8,902,185,608.31
期末基金份额净值 2.9674
重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
过去3个月 34.66% 2.86% 34.66% 2.86%
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
四、管理人报告
基金管理团队
陈键,男,1977年生,中国人民银行研究生部毕业,经济学硕士。7年证券从业经历,2000年进入南方基金管理公司,先后从事证券研究分析、基金投资等工作,历任研究部行业研究员、天元基金经理助理、南方基金管理公司北京分公司经理助理、南方宝元债券型基金经理（2003年11月17日至2005年6月11日）、南方积极配置基金经理（2005年3月10日至2006年3月10日）。
张慎平先生，基金经理助理,CFA,1979年出生，中国注册会计师，毕业于中国人民银行研究生部，获经济学硕士学位。5年证券从业经历。2002年加入南方基金管理有限公司，负责石油化工和建材行业研究。
此外，基金天元管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人员从事基金天元的投资管理工作。
基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《天元证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
（三）基金的投资策略和业绩表现说明
2007年2季度，中国宏观经济继续保持强劲增长态势，2007年2季度内中国经济继续显现出强劲的增长态势，国家统计局编制的“宏观经济景气指数”显示2季度宏观经济继续在高景气状态运行，而且景气指数月环比小幅攀升态势明显。另一方面，预测经济未来走势的先行指数在07年3月份当月出现小幅回落之后，又于4、5月份重拾升势，预示未来经济增长的动力依然充沛。
A股市场在1季度上涨幅度超过35%的基础上，2季度整体继续保持强劲上扬趋势。沪深300指数2季度涨幅为35.3%,天元基金净值增长率为34.66%，考虑到股票投资上限比例因素后，股票投资部分表现超越沪深300指数约8.2个百分点。报告期内天元基金采取的投资策略主要是对投资组合进行部分结构调整，对组合当中前期获利丰厚，短期估值偏高的个股进行减持,替换成一批能够持续成长、估值相对较低，符合货币升值、产业结构升级、消费增长等投资主题,具备强劲内生增长动力或外延扩张能力的企业。同时注意保持投资组合的流动性，以在市场出现短期巨幅波动时，使基金净值波动性尽量降低。我们对目前基金组合具有较大信心，相信坚持以货币及资产升值、产业结构升级、消费增长作为投资主题,精选业绩具备持续成长性，管理团队优秀的企业进行长期投资，能够在长期胜出。天元基金将继续依托南方基金的研究团队平台，通过加强投研结合，来为基金持有人创造更好的、可持续增长的回报。
五、投资组合报告
期末基金资产组合情况
项 目 金 额 占基金总资产的比例
股 票 6,496,876,066.70 71.92%
债 券 1,846,557,414.45 20.44%
权 证 5,631,965.26 0.06%
银行存款及清算备付金合计 455,870,586.94 5.05%
其他资产 228,004,231.91 2.53%
合计 9,032,940,265.26 100.00%
（二）期末按行业分类的股票投资组合
行业分类 市值 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业
B 采掘业 320,702,210.32 3.60%
C 制造业 2,936,980,400.10 33.00%
C0 食品、饮料 447,443,205.82 5.03%
C1 纺织、服装、皮毛
C2 木材、家具 75,285,000.00 0.85%
C3 造纸、印刷
C4 石油、化学、塑胶、塑料 201,025,984.00 2.26%
C5 电子 29,111,650.00 0.33%
C6 金属、非金属 1,213,388,276.18 13.63%
C7 机械、设备、仪表 836,868,274.94 9.40%
C8 医药、生物制品 133,858,009.16 1.50%
C99 其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业 333,832,130.00 3.75%
E 建筑业
F 交通运输、仓储业 301,046,794.17 3.38%
G 信息技术业 1,451,101.86 0.02%
H 批发和零售贸易 593,335,260.13 6.67%
I 金融、保险业 879,367,621.77 9.88%
J 房地产业 863,691,927.35 9.70%
K 社会服务业 97,557,458.00 1.10%
L 传播与文化产业 152,622,118.00 1.71%
M 综合类 16,289,045.00 0.18%
合计 6,496,876,066.70 72.98%
期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数 量 市 值 市值占净值比例
1 000002 万 科Ａ 35,605,741 587,613,595.69 6.60%
2 000825 太钢不锈 17,680,000 360,495,200.00 4.05%
3 600036 招商银行 12,474,400 306,246,520.00 3.44%
4 600028 中国石化 20,317,100 270,623,772.00 3.04%
5 600739 辽宁成大 7,313,024 256,028,970.24 2.88%
6 600879 火箭股份 9,500,000 247,891,000.00 2.78%
7 600016 民生银行 18,253,203 208,634,110.29 2.34%
8 000690 宝新能源 20,000,000 204,400,000.00 2.30%
9 600000 浦发银行 4,559,900 168,123,513.00 1.89%
10 600519 贵州茅台 1,305,788 156,916,543.96 1.76%
期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值 市值占净值比例
国家债券投资 533,354,732.00 6.00%
政策性银行金融债券 563,074,423.77 6.32%
央行票据 730,282,485.88 8.20%
可转换债券投资 19,845,772.80 0.22%
债券投资合计 1,846,557,414.45 20.74%
期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市 值 市值占净值比例
1 07央行票据28 291,147,657.53 3.27%
2 04国开15 242,854,680.00 2.73%
3 06央行票据64 194,479,583.56 2.18%
4 20国债⑷ 164,062,104.00 1.84%
5 07央行票据04 155,416,498.90 1.75%
（六）投资组合报告附注
1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、期末其他资产构成
项 目 金 额
交易保证金 3,649,507.49
应收证券清算款 191,208,580.81
应收利息 32,373,107.78
应收股利 773,035.83
合 计 228,004,231.91
4、期末本基金未持有的处于转股期的可转换债券。
5、权证投资情况：本报告期内本基金无新增投资权证情况。
六、管理人持有本基金份额情况
截止到2007年6月30日，南方基金管理有限公司作为基金发起人持有本基金份额10,000,000.00单位，占基金总份额的0.33%。本季度无增加基金份额。
七、备查文件目录
1、《天元证券投资基金基金合同》。
2、《天元证券投资基金托管协议》。
3、天元证券投资基金2007年2季度报告原文。
存放地点：深圳市深南大道4009号投资大厦7楼
查阅方式：网站：http://www.nffund.com
南方基金管理有限公司
二零零七年七月二十日
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