区别对待上市公司利润大增

　　30家公布半年报的公司中利润增长占多数

　　2007年上市公司半年报的披露尽管刚刚开始，但利润的大幅增长已经初露端倪，从目前披露的30家公司看，利润大增的公司占了较大比例。按照这个趋势下去，今年的半年报很可能是历史上最好的半年报。

　　那么，为什么利润会大幅增长？我们分析几家公司的情况。

　　行业复苏带来大收益

　　从半年报的情况看，很多公司利润大增得益于主营业务的增长，这是很令人欣喜的。特别是一些前些年不太景气的行业，均出现回暖现象，造成相关公司利润大增。

　　典型的如古越龙山(600059)，今年上半年净利润4634.38万元，同比增长428.22%，每股收益达到0.1991元。很多人以为这是黄酒业务大幅增长的结果，其实不是这么回事。公司黄酒业务平稳，上半年主营业务收入只增长7%，没有给公司带来利润大幅增长。造成利润增长400%以上的最主要因素是公司另一块业务——氨纶，这块业务前几年一直亏损，拖了后腿，但今年否极泰来，上半年氨纶价格大涨，毛利率从原先的亏损变成35%，两家子公司因此实现净利润4386.68万元，才造成上半年利润的大增。

　　昨天另一家公布半年报的风神股份(600469)，上半年净利润6044.14万元，同比增长462.84%，每股收益达0.237元。公司利润大增同样是受益于主营业务的增长，公司生产的轮胎去年并不景气，去年第二季度亏损465万元，而今年第二季度净利润为3173.4万元，相隔一年，景气度的差异多大？

　　持续增长公司受青睐

　　就目前已公布的半年报中，最引人关注的是山西三维(000755)，上半年净利润17933.28万元，同比增长223.43%，每股收益达0.4586元。从增长幅度来说并不算最高，但是，公司近两年一直保持持续增长的态势，这就不容易了。公司2005年净利润增长了112%，2006年又增长93%，今年上半年再增长223%，这样的速度挺惊人的。

　　这家公司之前一直是个很一般的公司，每年的净利润长期徘徊在5000万元左右，而到今年上半年净利润已经达到1.79亿元，这既是公司的努力，同时也说明目前化工行业的景气度依然处于一个很好的时期。

　　从环比看，公司去年是历史上最好的时期，每个季度也不过是3800万元左右，今年第一季度一下子超过7000万元，第二季度竟然又超过1亿元，这种同比、环比均大幅增长的公司特别受到机构的青睐。因此，该股票被机构重仓持有，且在大盘下跌的情况下，该股依然挺立于高位。说明高成长的股票最受市场欢迎。

　　依靠投资收益要区别

　　另外有些公司利润大幅增长依靠的是投资收益，特别是今年股市火爆，不少公司靠“炒股”赚了不少钱，对这些公司利润大幅增长，还是要区别对待，因为这些往往只是一次性收益，缺乏持续性。

　　比如，昨天公布的半年报中，云内动力(000903)、安琪酵母(600298)、ST雄震(600711)等，均是依靠投资收益或营业外收入而使得利润大增。如云内动力实际上今年一季度就实现了投资收益，二季度的利润和去年同期实际上是持平，比一季度下降了48%，因此，尽管上半年净利润同比增长104%，但实际上主营增长幅度不大，昨天股价下跌了8.34%。

　　今年上半年利润大幅增长的公司中，这样的情况预计还不会少，投资者还需要仔细看看报表。

　　本报记者 连建明