新恒基控制*ST金泰后两种市场论调 5元还是30元

　　理财周报记者 刘若水／文

　　仿佛是一夜之间，*ST金泰(600385.SH)摇身变为股市新宠，自7月9日以来，始终牢牢钉在涨停板上。

　　7月9日, *ST金泰在上交所发布公告称,将向新恒基控股集团和北京新恒基房地产集团有限公司及不超过8家特定投资者非公开发行不超过80亿股A股,发行价格确定为3.18元。其中新恒基控股集团和北京新恒基房地产集团有限公司以价值合计约为221亿元(未经审计)的资产认购约70亿股非公开发行股份,预计向其他特定投资者募集资金25.65亿元。

　　资产被高估？

　　根据*ST金泰公告，拟购买的资产,2007年度预计实现净利润约8.28亿元。也就是2007年度*ST金泰每股收益仅仅约为0.1元，这样此次增发的市盈率将在30倍以上。

　　中金公司研究部

　　有投资者在网上发帖质疑，所谓的221亿资产,2007年的利润却只有8.2亿,如果按上市公司要求的资产收益率大于6%来计算,恒基8.2亿的利润最多也就137亿的资产。这样大股东注入资产是否存在资产被过高评估，注入上市公司是不是为了实现套现？

　　股价：5元？30元？

　　对于*ST金泰的股价判断，市场上出现截然不同的看法，有的认为5元被高估，有的则认为最低15元，甚至看到30元。

　　有分析师表示，目前*ST金泰股价对应的动态市盈率已经达到40倍，但是考虑到该公司未来的市场影响力和持续发展能力，后市继续给予关注。还有分析师表示，2007年度*ST金泰每股收益约为0.1元，因此, *ST金泰未来的股价可以看到10元以上，直接给出市盈率100倍。

　　有支持者表示，置入283万平米物业,几乎都是商业地产,账面净资产80个亿左右,评估到220亿,相当于每平米不到8000元,而实际上像静安中心、鹏润大厦这些北京的标志性

　　但是反对者则表示，地产龙头万科总股本43亿,大概是该股的一半,总资产500多亿,是该股的两倍,第一季度每股收益0.093元,2007年收益接近*ST金泰的4倍，比较之下，该股的价格*ST金泰5元的价格已经被严重高估了。

　　有私募人士表示，在大非解禁前，主力的操作肯定带有里应外合的色彩，到80多亿的股票完全流通，还要3年时间,对于逾1亿的流通股,让股价走到16元以上已经足够，上20元也未尝不可。而且从*ST金泰的盘面走势来看都是配合庄家吸筹，打压，操盘手很好的利用了大势，吸足了底部的筹码。