*ST新天拟扩大定向增发至3亿股

　　刘瑛

　　*ST新天(600084.SH)已经停牌一周有余，今日发布公告，引人关注的是其非公开发行方案的调整。业内人士认为，如果调整后的定向增发方案顺利实施，将帮助*ST新天减轻沉重的债务负担。

　　昨日，*ST新天召开董事会，拟对原非公开发行方案进行调整。调整后的方案显示，*ST新天非公开发行股份数量由原来的不超过1.2亿股上升到不超过3亿股；募集资金额由原来经计算的约5亿元上升为不超过25亿元；5亿元的增资对象调整为对新天国际酒业销售有限公司，并增加了用不超过20亿元偿还*ST新天及其控股子公司的银行贷款的内容。

　　该上市公司此前的非公开发行

　　当时*ST新天还未被“戴帽”。数据显示，*ST新天2006年度财务费用达2.36亿元，大量吞噬了营业利润。截至2007年3月31日，该上市公司银行负债高达27.24亿元。自2007年4月27日起，该上市公司被上证所实施退市风险警示的特别处理。

　　分析人士认为，债务负担沉重的问题已经严重制约*ST新天的正常发展。如果财务费用的问题不能有效解决，*ST新天单纯靠自身销售实现扭亏为盈的难度很大。

　　*ST新天表示，对原非公开发行方案进行调整是为了引入战略投资者，彻底解决公司财务结构不合理，债务负担沉重，销售薄弱的问题。该公司董事会秘书查勇透露，预计这将为上市公司每年节省约1.5亿元的高额财务费用，以往困扰公司的财务费用居高不下的问题将得到彻底解决。

　　在调整后的方案中，*ST新天第一大股东新天国际经济技术合作(集团)有限公司以现金认购的比例从原来不低于发行股数的40%变为不高于发行股数的25%。

　　但也有业内人士对大股东现金认购比例的下降心存疑虑。

　　查勇对《第一财经日报》表示，其实修改后的方案表明大股东长期看好的信心和引入战略投资者的决心。首先，大股东现金认购比例虽然下调，但由于再融资额度的大幅上升，其出资的上限达到6.25亿元，而原方案现金认购的下限仅为2亿元，绝对值其实大幅提高。其次，大股东认购比例相对下降其实给有实力的战略投资者进入留下空间。

　　他表示，如果能引入具备网络终端优势的战略投资者，有利于迅速提升新天

　　调整后的发行价格则由不低于4.41元修改为不低于8.24元。8.24元的价格高于*ST新天停牌前的8.15元的收盘价。