主业更迭惹祸 *ST万杰陷巨额债务危机

　　汪言安

　　“一个星期之内，一次银行债务起诉，一份债务诉讼，而这次与交通银行淄博分行的借款纠纷案已是其在近两个月内涉及的第7起诉讼案件。”*ST万杰(600223.SH)的一位投资者王先生对《第一财经日报》说。

　　另据知情人士透露：“当家人的更替，及主营业务的频繁转换是导致*ST万杰最终失败的直接原因。”

　　累计债务逾6亿

　　*ST万杰最新公告显示，山东省高院于5月15日开庭审理的关于交通银行淄博分行起诉公司一案，判决被告*ST万杰、淄博爱斯特织造有限公司(下称“淄博爱斯特”)及山东万杰医学高等专科学校(下称“万杰医专”)10日内，分别偿还所欠原告交行淄博分行借款本金近2.45亿元。

　　而在6月15日，该公司收到山东省高院民事起诉状和应诉通知书，中国光大银行济南分行请求判令公司立即偿还借款8000万元。

　　*ST万杰的年报也明确称，公司因银行借款到期未能偿还或未能及时偿付银行借款利息被各银行起诉，涉及银行借款本金11.75亿元，共涉及12家银行。

　　截至今年6月4日，*ST万杰接连多次发布重大诉讼事项公告，涉及与银行贷款有关的诉讼事项达16件，累计急需偿还的银行贷款本金高达13.1亿元。

　　记者昨日致电该公司，被告知“董秘出差在外，无法予以回答”。

　　主业更换频繁之祸

　　上市之初，当时的当家人孙启玉看中医疗健康产业的发展前景，将*ST万杰定位在医疗服务领域。两年间，*ST万杰便构筑起以医疗康复、医疗咨询服务、医用新材料、医疗保健原料为主营特色的大健康产业链。

　　2000年，*ST万杰已实现主营业务收入7.62亿元，主营业务利润1.98亿元。

　　“但随着管理层的变更，主营业务方向开始转变。”一位*ST万杰内部人士告诉记者：“其实就是被动地跟着市场走，哪个赚钱做哪个，但调整方向却赶不上市场的变化。”

　　有关资料显示，第二任当家人刘东上任后，面临医疗服务市场竞争的加剧和化纤行业的振兴，于是将83.67%的主营业务分布在化纤新材料及多功能化纤面料的生产和销售，医疗服务仅占主营业务的10%左右，而医用新材料更是退出了主营业务的范围。

　　但就在第二年便遭遇国内外化纤市场的疲软，并同时面临原材料上涨、产品价格下滑及利润率下降等种种不利因素，规模优势反成制约公司发展的劣势。

　　资料显示，其时，*ST万杰的利润总额急剧下降，由2001年的1.5亿元降至2004年的2632.76万元，降幅达82.45%。

　　化纤新材料业务的不振，业务重心被再度转移，第三任董事长孙峰又重新加大了对医疗服务行业的投入。投资3亿余元引进全球第一台商业化运营质子治疗系统——万杰质子治疗中心博拉格-质子治疗系统。

　　而当此时，医疗服务行业的毛利率已从之前的46.64%降至2.65%，降幅达94.32%。