成霖股份：台资概念和亚洲最大水龙头

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　　民生证券 厚峻

　　在周四大盘出现大幅下挫下，中小板个股有两家封于涨停并有多只逆势上扬，因而中小板个股中一些有潜力的个股如成霖股份(002047)就值得重点关注。因为该公司在行业内具有行业优势，是亚洲最大的“水龙头”，其实际控制人为台湾上市公司-成霖企业，正因为对公司前景看好，有多家投资基金和社保基金名列其前十大流通股东。

　　一、亚洲最大水龙头制造商和出口商

　　公司是亚洲最大的水龙头制造商和出口商，年产水龙头近1300万套，水龙头出口额分 别占中国水龙头当年出口额的大约17%，并呈现持续增长的趋势，无论是销售额还是出 口额公司均位于行业前列。公司作为一家专注于水龙头、

卫浴挂具和花洒生产和销售 的企业，其实际控制人为台湾上市公司-成霖企业，因此公司是深圳首家上市的台资企 业，同时也是A股市场上市的第二家台资企业。公司的研发技术在同行业中保持领先地 位，先后通过国际ISO9001、ISO9002认证，美国UPC、美国NSF、加拿大CSA认证，是国 内水龙头行业第一家通过“国家节能产品认证中心”认证的企业，并被授予“中国水 龙头行业十大知名品牌”。公司在产品研发，生产等各方面均拥有国内领先甚至国际 先进的技术，研发投入占主营业务收入的3%左右，在行业内处于领先，目前拥有亚洲 唯一的NSF实验室，使得新产品能快速取得认证资格，进入北美市场。

　　二、收购英国PJH 进入欧洲市场

　　资料显示，今年4月成霖股成的集团公司成霖企业宣布，以英镑3684万元(约3.7亿元人 民币)收购英国厨卫知名品牌渠道供应商PJH100%的股权，双方已经完成签约。成霖指 出，PJH去年营收1.6256亿元英镑，约折合25亿元人民币，税前净利583万元英镑，人 民币约8873万元，未来将贡献成霖实质业绩，同时成霖在北美市场的品牌Danze、 Gerber也将进入欧洲市场，成为全球性品牌。这次收购对集团整体战略的实质性意义 有两个：1、完善了产业链结构。收购了PJH以后，公司打造了从卫浴产品制造到品牌 销售到渠道供应的完整产业链；2、改善了公司产品的区域布局。众所周知，欧洲和北 美是全球卫浴产品市场需求最大的两个区域，而且PJH是英国渠道供应商中规模较大的 渠道供应商之一。目前公司产品的销售美国占到了80%以上，本次收购将进一步拓展了 公司的销售区域，改善了集团的产业布局。对公司的实质意义在于销量的增加和对下 游议价能力的提高，2007年公司业绩有望走出低谷。

　　二级市场上，周四该股逆市大涨，股价在量能放大的配合下，一举突破中、短期均线的压制，打开上升空间。其不到9元的股价具有很强的比价效应，行业独特性决定了该股后市在望放量冲击前期高点，重点关注。

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