交行重组湖北国投 商业银行综合经营柳暗花明

　　FN记者 谢利

　　不出市场人士预料，交通银行重组湖北国际信托投资公司的方案顺利获得高层批准。6月8日，交行与湖北省国资委和湖北国投在武汉正式签署了重组协议。作为信托公司重新登记注册后银信之间的首次联姻，此次重组为商业银行探索综合经营翻开了新的一页。

　　5月31日，交行一则公告引起了市场的密切关注：公司拟通过股权转让及增资扩股等方式重组湖北国投，预计投资总额不超过人民币12.2亿元。投资完成后，交行在重组后的湖北国投持股比例为85%，湖北国投更名为交银国际信托有限公司。

　　一石激起千层浪。在当前商业银行纷纷加快综合经营布局、有关政策法律尚存限制的情况下，交行此次重组无疑具有很大的突破性，特别是相比之前其在证券、保险领域的迟迟未果，交行此番在信托业综合经营方面出其不意拔得头筹，且步伐之大、行动之快颇令人惊讶。

　　事实上，商业银行经营信托业务是国际上成熟的经营模式，我国“

十一五”规划也明确提出“稳步推进金融业综合经营试点”。此次交行斥资12.2亿元参与湖北国投重组，是境内信托业经历多次整顿后第一次引入商业银行作为战略投资者，应该说，这一“联姻”不仅有利于商业银行整合资源、拓展业务空间、增强创新能力、提高服务水平和综合竞争力，同时也为信托业的改革发展注入强大的动力。有关人士称，湖北国投有了交行作为战略投资者，将大大增强综合实力，并有望成为按照

银监会今年初颁布新的《信托公司管理办法》后规范运营的信托公司。新成立的交银国信相比其他信托公司，拥有明显的网络优势和强大的客户基础，可以大大提升旗下信托品牌的竞争力，同时，它也将在交行战略转型过程中扮演重要角色。

　　近年来，商业银行开展综合经营呼声日渐高涨，相关政策限制也已经有所松动。目前，中信、光大、平安集团已初步搭建完成金融控股架构；几家国有大型商业银行推进综合经营、建立金融控股公司的改革也箭在弦上。与此同时，外资金融机构通过全方位的股权投资，构筑起在中国市场的完整金融版图。金融业跨行业整合竞争即将形成新的浪潮。今后商业银行面临的不仅仅是银行同业的竞争，竞争的内容也不局限在单纯的银行业务范围内。

　　针对商业银行综合经营的潮涌，某业内人士在接受记者采访时指出，综合经营不仅是银行功能拓展的问题，同时也是银行适应利率市场化进行战略调整的要求。未来，利率市场化后，利差缩小已是行业共识，这势必要求商业银行提高中间业务比重。和外资银行相比，中资银行目前的中间业务收入主要集中在传统商业银行领域，在投行、经纪、保险等领域则较欠缺。为此，银行迫切希望能够通过综合经营，给客户提供更为多元的服务，并提高中间业务收入的比重。

　　作为商业银行综合经营试水之举，银行系基金已于2005年顺利出笼，交行作为首批三家试点银行之一，随着旗下基金产品的成功推出，已在综合化经营方面迈出了标志性的一步。与此同时，交行综合经营领导小组正式成立，并下设办公室负责综合经营相关的协调工作。在交行高层看来，与其他银行相比，交行开展综合经营似乎更具优势。原因是交行混业经营渊源由来已久，早在二十年前重组之际，就拥有“几乎完整的混业经营链条”。

　　近年来，交行已先后在香港设立了保险公司、证券公司、财务公司等非银行金融机构。在交行今年A股上市路演过程中，董事长蒋超良在回答投资者提问时表示，在深化股份制改革取得阶段性成果后，交行资本实力增强，内部管理提高，加上战略合作伙伴——汇丰集团的帮助，以及建设上海国际金融中心的需要，交行建设国际化金融控股集团的条件更趋成熟。他希望“通过综合化经营，有效改善业务、收入和利润结构，降低业务整体风险，提高资本收益率(ROE)和资产收益率(ROA)水平。”至于选择的方式，交行行长李军则进一步表示，交行将利用经验和人才方面的优势，按照整体战略逐步采用设立或并购的方式涉足银行业以外的金融业。

　　实际上，很长时间以来，有关中资银行进军保险、证券行业的各种传闻始终不绝于耳，但鉴于法律和市场上的障碍，至今未能形成最终结果。而此次交行抢滩信托业，并顺利摘下第一只果子，无疑给市场发出某种信号：随着各方面条件日益成熟，商业银行开展综合经营的大门已经徐徐打开。

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