世茂地产嫁接A股 部分地产业务注入世茂股份

　　上海报道 本报记者 田新杰

　　正当复地(2337.HK)、富力(2777.HK)相继表示将回归A股,并努力走着回A股的上市程序时,许荣茂快速行动,世茂房地产(0813.HK)后来者居上,抢先"嫁接"A股市场。

　　6月7日,停牌数日的世茂股份(600823)宣布,实际控制人许荣茂将通过定向增发,将旗下部分地产业务注入该公司。在增资完成后,世茂股份的第一大股东上海世茂企业发展有限公司(以下简称"世茂企业")将成为世茂房地产的控股子公司。

　　世茂股份资产注入

　　"集团的A股上市公司世茂股份目前停牌,主要是有房地产资产注入,这对股价绝对是很大的利好。"就在世茂股份7日复牌前几天,上述世茂高层曾透露。

　　6日,世茂股份公告,终于真相大白,上述人士所称的"世茂股份股价的大利好",正是来自世茂房地产旗下的大块商业房地产资产。

　　7日复牌后,世茂股份直接以每股17.77元无量封至涨停,8日,同样开盘以每股19.55元无量封至涨停。

　　其实,在资本市场,世茂股份已经沉寂很久,其股价也仅仅是随着大牛市平缓上涨,并未出现大的波澜和惊喜。此次与世茂房地产"兄弟联手",并且是因停牌而恰好躲过了A股市场一周大跌后,世茂股份进入了多年以来难得的"蜜月期"。

　　确切地说,世茂股份的"蜜月期"开始于4月底的券商概念。

　　4月底,海通证券借壳获得批准,除都市股份(600837)无量封住涨停外,参股海通证券的个股出现集体涨停。有证券机构分析指出,在参股海通证券的个股当中,价格最低的是世茂股份,世茂股份曾以5520万投资海通证券,具有极大的股权收益想象空间,一旦海通证券上市成功,无可争议将获得巨大的股权收益。

　　因此,从4月底开始,世茂股份出现连续涨停,成为世茂股份股价多年来难得一遇的发力。而正当市场沉浸在世茂股份参股券商的甜蜜中时,没想到更大的惊喜还在后头。

　　世茂股份7日的公告称,此次关联交易标的资产包括:除世茂房地产向世茂企业增资控股不超过7.5亿元并以增资现金认购本次非公开发行

股票外,世茂房地产全资附属世茂BVI(商业)以其拥有的位于上海(佘山)、江苏、浙江、辽宁、安徽、北京等省市的约12个

商业地产项目(规划总建筑面积约400万平方米)作价入股;世茂房地产间接全资附属北京世茂以其拥有的北京华平大厦资产(建筑面积约72,149平方米)作价入股。

　　"此次注入世茂股份的商业地产项目,占目前世茂房地产旗下商业资产的很大部分。"有分析师坦言,这笔庞大资产的注入,将使世茂股份发生质的改变。

　　而

世茂集团也表示,世茂股份目前从事小规模住宅物业、商业地产以及酒店物业等房地产开发业务,其中住宅物业销售收入为公司主要收入来源。本次发行和资产收购完成后,世茂股份将定位为一家专业从事开发和经营商业地产的公司。

　　世茂股份的"蜜月期"最终以公司脱胎换骨的方式达到高潮。

　　"本来在世茂房地产上市并不断壮大后,世茂股份在长期没有新增土储的情况下,在许荣茂的地产棋局中一度似乎变得无足轻重。但事实上,对注册地不在内地的世茂房地产来说,许荣茂要开拓内地资本市场,世茂股份的A股身份恰恰是其最有价值的一点。"上述分析师表示。

　　"嫁接法"不可复制?

　　许荣茂充分利用了世茂股份的A股身份,完成其地产业务的"两条腿"模式,并且"两条腿"实现力量相当的同时又各有侧重。

　　世茂集团方面表示,通过此次交易,清晰界定世茂股份与世茂房地产的业务定位:世茂股份将从事位于中国大陆地区的商业地产(不包括酒店,以及住宅、酒店附带的商业配套);世茂房地产将专业从事住宅业务和酒店业务。

　　世茂股份此次非公开发行股票的增资完成后,世茂企业将成为世茂房地产的控股子公司。事实上,相当于世茂房地产通过控股世茂股份的第一大股东世茂企业,借助世茂股份的A股身份成功"嫁接"到A股市场。

　　值得注意的是,就在许荣茂不断强化旗下世茂房地产这艘地产旗舰时,另外两家在香港上市房企——复地和富力——先后宣布进军A股,并已先后开展各自的回归A股上市程序。

　　不过,许荣茂手上还有一张牌,就是旗下A股身份的世茂股份。而事实最终证明,许荣茂的这张牌发挥了关键作用,使世茂迅速后来居上,在复地、富力之前,以另一种模式使世茂房地产联通A股。

　　对此,分析师指出,以目前的情况看,在香港上市的房企中,手上有类似世茂股份这样的牌的,似乎还没有第二家,从这个角度看,许荣茂的"嫁接法"尚无法复制。

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