久事梳理上海交通资产公交归属未定

　　本报记者 胡怡琳 实习记者 李玮娜 上海报道

　　在资本市场流传多时的上海两大 交 通 龙 头 股——强生控股(600662，SH)和巴士股份(600662，SH)资产互换重组的消息最近再度升温。强生控股究竟是从母公司获得剩余出租车资产和房地产业务，还是与上海第三大交通运营公司巴士股份进行互换资产，以其专线公交车资产去置换巴士的部分出租车业务？抑或还有不同于此的其他方案正在筹划之中？

　　观察人士指出，确定最终方案路径的应该是上海整个公交交通体系的改革思路，一个更为重要的问题是：面对城市人口群迅速变迁以及500公里的轨道交通网络的冲击，上海公共交通将如何定位？

　　久事梳理交通资产

　　截至记者发稿，两家上市公司均拒绝对传闻以及重组进度发表评论。招商证券公用事业分析师王旭东更倾向于以久事公司为主导的强生与巴士公司的资产互换方案。不过他仍然坚持认为，涉及到公众利益的国有交通资产的重组，决策方向将视上海市政府的通局观而定。

　　本报记者独家获悉，控股巴士股份、参股强生控股母公司强生集团的上海久事公司已经制定出了公司的“十一五”战略规划：以城市发展建设为中心，建立交通、赛事、北外滩经典建筑三个品牌，追求以社会效益为主同时兼顾经济效益的两大效益。知情人士称，交通品牌被久事公司列为三大主要品牌之一足以体现久事对未来上海整个交通投资发展的重视程度。

　　值得一提的是，上海交投集团董事长还同时兼任了久事公司副总裁一职。据悉，这是久事公司新增加的职位。

　　上海久事公司成立于1987年12月，是经上海市政府批准组建的国有独资综合性投资公司，主要业务包括：为上海市重大基础建设项目筹措国内外资金、安排地方建设财力资金以及通过股权投资等形式，参与市政基础设施、工业、金融、房地产等领域的投资。

　　本报记者独家获悉，上海久事公司在2006年和2007年间已经完成了对上海五家交通公司的产权收购，其中主要包括上海交通投资(集团)有限公司、巴士股份、强生集团、现代交通和五汽冠中，其中，2006年久事在完成产权转让之后，又将现代交通和五汽冠中的产权关系重新划给了上海交投(集团)有限公司。

　　5月19日，巴士股份发布公告宣布，公司控股股东上海交通投资(集团)有限公司拟将所持有的公司22.81%股份划转给公司实际控制人上海久事公司。本次划转尚有待国资委及有关政府机构的批准。

　　“现在在久事的交通资产层面上，交投集团和强生集团、巴士控股三家公司已经属于平级公司。巴士股份已经从久事的孙子公司变成了其控股子公司。而交投公司根据上海市发改委所划定的区域，则主要定位于外环以内的交通场站的建设与管理，”交通行业业内人士表示，“这看起来更像是久事为重新梳理旗下交通资产而所做的准备工作。”

　　强生定位

　　作为目前强生控股的第一大股东的强生集团的控股权进展情况也广受关注。2006年年初，上海现代建筑设计(集团)有限公司意欲转让其持有的20%的强生集团股权，包括强生职工持股会、上海绿地集团等在内的多方都有意争夺这部分股权。

　　后来有消息称，上海现代建筑设计集团拟将持有的20%的强生集团股权转让给上海久事公司，而上海交通投资集团本就是久事下属公司，其持有的25%的强生集团股权也将改由上海久事公司直接持有，因此上海久事公司极有可能会合并持有强生集团45%的股权，成为强生集团的第一大股东。

　　招商证券分析师王旭东称，强生集团手里尚有几千辆出租车，属申强出租车公司(也挂强生商标，强生商标属于强生集团)。另外强生公交公司 (集团持70%股权)拥有1000辆公交车，年利润大约在1000万-2000万元。

　　“不管久事是否拿下强生集团的控股权，在8月底之前，强生控股在股改时承诺的注入优质资产的承诺是不会改变的，”另一位交通行业分析师指出，“而现在久事已经是巴士股份的控股方，因此资产注入的想象空间仍然非常大。”

　　公交资产归谁

　　对于是次资产大重组，市场的普遍传言是强生控股将与巴士股份进行互换资产，以其主要集中在上海市中心繁华地带的公交车资产(不运营夜宵线路)去置换巴士的部分出租车业务。

　　方案能否通过的阻力在于公交运营并非完全市场化。“公交网络的调整非常滞后，远远落后于城市道路扩张和人口变迁的速度。以赢利为目的的上市公司一定更倾向于在密度大、人口高的地方运营公交线路，”一位不愿意透露姓名的公交业内人士透露，“公交资产是不是应该继续由上市公司来运营，这本来就是个值得商榷的问题。上市公司更关注投资者利益，而公交更应该注重的是社会效益，而不是营收。”

　　更为尴尬的问题是，公交系统网远远跟不上轨道交通的网络逐步完善成熟的节拍。上海市第九次党代会政府工作报告中明确提出，未来五年上海轨道交通出行占公共交通出行比重提高到40%以上，五年内轨道交通里程达500公里。现在上海的公交、出租车、长途客货运的发展都相对稳定，因此政府把推进城市轨道交通的建设摆在了首位。

　　而巴士股份运营公交的子公司宝山巴士和四汽公司都已经受到了来自轨道交通一号线、四号线延伸段的巨大冲击。“我们的95路车和轨道交通一号线路线重合，抢走了大批稳定的乘客，我们公司非常为难。”巴士股份证券部张先生表示。

　　这一问题在此次资产重组中也得到了多方面的重视。“改革是一定会进行的，但公交资产究竟应该是归巴士、强生，还是独立成立一个公司，现在都还没有定论。”一位接近巴士、强生公司核心层的知情人士强调。

　　强生控股究竟是从母公司获得剩余出租车资产和房地产业务，还是与上海第三大交通运营公司巴士股份进行互换资产，以其专线公交车资产去置换巴士的部分出租车业务？这要看上海市政府对公共交通的通盘考虑

　　来源：经济观察报网