料招行下半年赴港 募集总额将达150亿

　　

招行赴港上市的传言终于获得证实 CFP资料

　　早报记者 俞佳

　　招商银行(600036)董事会日前批准了公司发行H股的议案，公司拟发行22亿股H股。市场人士预计，招行将在下半年完成上市，发行价将略高于6港元/股，募集总额将达150亿元人民币。

　　招行董事会昨日发布公告，称已同意了公司发行H股并上市的议案，计划新增发行的H股数量为22亿股，占发行后总股本的比例不低于15%，承销商另有相当于发行总额15%的超额配售权。此次H股的发行方式，将采用香港公开发行和144A国际配售和日本非上市公开发行(POWL)。招行将在4月17日的股东大会上审议上述议案。

　　招行自去年就开始战略调整，为赴港上市铺路。而近期有关招行将在今年赴港上市的报道也不绝于耳。昨日的公告，打消了此前诸多的猜测，也预示着招行的香港上市将正式拉开大幕。

　　中信建投的分析师佘闵华对上海东方早报记者表示，预计招行赴港上市事宜在今年下半年完成的可能性较大，H股的发行价可能达到每股6港元多。“考虑到15%的超额配售权，招行在香港新增发行的H股最终很可能会达到25.3亿股，实际募集金额约150亿元人民币。”

　　对于招行赴港上市是否会同中行、工行“撞车”，佘闵华认为，香港市场容量很大，招行的上市不会和两大行发生冲突。目前，中行、工行都在争取今年赴港上市，市场预期前者融资额可能接近800亿港元，而后者将超过800亿港元。

　　国泰君安分析师伍永刚认为，招行在今年三季度上市的可能性较大。他告诉记者，招行发行H股，将有利于提高公司资本充足率，“其2006年的资本充足率有望达到10.45%”。

　　由于招行的综合

竞争力是有目共睹的，从目前境内外投资者对招行的评价看，招行完全可以在香港发到一个较合理的价位，对其目前的A股价格形成一定的正面支撑。

　　伍永刚表示，从投资者心态看，招行拟发行H股公告，有可能引发大家对银行股再融资及IPO的联想，由此将对香港银行股(主要是交行、建行)、境内A股银行形成先期负面影响，但这种影响有限。

　　佘闵华也认为，招行增发H股将对其A股表现起到支撑作用。

　　招行昨天收报6.28元，微涨0.1元。