银泰系逼宫百大突遇拦路虎

　　银泰系“逼宫”百大突遇拦路虎

　　增持流通股“巧遇”国有股权转让，西子联合半路杀出欲受让百大集团26%国有股权

　　背景

　　银泰系

　　银泰系是近两年在市场颇有知名度的资本力量，其实际控制人是沈国军，业界传闻“银泰系”的资金来源于宁波的私募基金，据说控制的资产规模达到100亿元。银泰系目前控制银泰股份(资讯 行情 论坛)，并曾经在2003年年底至今年6月期间控制金果实业，去年11月23日又成为科学城(资讯 行情 论坛)的第二大股东。同时，“银泰系”还控制着天一证券。此外，据鄂武商(资讯 行情 论坛)(000504)的三季报显示，其第一大流通股股东是银泰百货，持有1786万股，占总股本的3.52％。

　　西子联合

　　西子联合控股有限公司是一家大型企业集团，民营性质，公司现有总资产逾50亿元。2004年销售收入突破40亿元，上交税收2.5亿元。公司已经与三家

世界500强企业展开合资合作。公司旗下有四大集团:西子电梯集团，包括西子奥的斯电梯公司、西子石川岛停车设备有限公司等；杭州锅炉集团；西子金融集团(筹)；西子房产集团。

　　看来，商业板块的热点远远还没有消失。最近，围绕百大集团(资讯 行情 论坛)(600685)的股权争夺日渐白热化。

　　截至前日，浙江银泰系主要通过二级市场增持流通股，占到百大集团总股本的21％，而其对手西子联合控股有限公司(简称西子联合)突然准备接盘百大集团26％的国有股。但是，百大集团若参与股改后，双方的力量对比势必发生变化，关于它的股权争夺好戏正渐入佳境。

　　银泰系9度增持

　　记者查询发现，从去年12月份开始，银泰系通过旗下的浙江银泰百货、杭州银泰奥特莱斯商业发展公司(奥特莱斯)共计9次增持百大集团股份。其中，前者通过二级市场流通股收购，后者通过协议收购一般法人股。相关收购增持活动肇始于去年12月3日，当时，奥特莱斯分别与百大集团共计10名法人股股东签署股权转让协议，收购其持有的百大集团股份。此次过后，银泰系合并持有百大集团8.76％股份。据统计，银泰系在去年12月份增持5次，今年2月份增持2次，3月份迄今增持3次。记者所能查询的最近的一次发生在3月8日，当时，东方证券杭州体育场营业部从中信北京安外大街营业部以6.8元，总计1001.16万元的价格买入147.23万股流通股。而另外7次股份买卖也在这两家营业部之间进行。

　　随着股份的增多，眼看就要超过大股东的银泰系，突然遭遇“拦路虎”。3月8日，百大集团公布国有股权转让的提示性公告，称接第一大股东杭州市投资控股有限公司(简称杭州投资)的通知，杭州投资于3月6日与西子联合控股有限公司(西子联合)签署了《股份转让协议》，杭州投资将向西子联合转让公司国有股70123643股，占公司总股本的26％，转让价格确定为每股4.4593元，总计312702978.80元。本次股权转让完成后，上述国有股权性质将变更为社会法人股，西子联合将成为公司第一大股东，而杭州投资仍将持有公司3.93％的国有股。但是，本次股权转让协议尚需获得国资委批准，在证监会对西子联合报送的《收购报告书》审核无异议后方可生效。

　　国有股转让遭质疑

　　据悉，为“摆平”排位问题，西子联合和银泰系高层曾坐到一起，但双方此次谈判最终未能达成协议。此前，有媒体为这两方的股权争夺仗设计出多种结局。其中的关键点在于股权分置改革后股本的变化。银泰系目前持有百大集团4032.01万股流通股，占总股本的14.95％，按股改对价的平均水平10送3计算，银泰系将获1209.6万股的股份对价，合计将持有百大集团6338.4万股。而西子联合及关联公司持股数量将下降至4913.82万股。如果西子控股调低股改对价水平，银泰系可能会以其持有的众多流通股表决权进行否决。这两者的股权比例大小最终确属应该在股改以后。记者了解到，百大集团将于3月23日公布年报，股改安排将在年报中披露。

　　对于杭州投资将国有股转让西子控股一事，银泰百货总裁周明海在受访时表示“不知道是什么原因”。但是，周明海透露，银泰百货与百大集团战略合作一年多，“相信两家合作有战略协同价值”。昨日，本报记者就相关问题采访了百大集团方面。而杭州投资和西子联合方面联系未果。据百大集团证券事务代表透露，国有股权转让一事，公司方面并不知晓内情。而根据俗称“3号令”的国务院国资委《企业国有产权转让管理暂行办法》规定，上市公司国有股权转让，必须在产权交易机构进行。而转让应该是“公开挂牌－交易－产权转移”的完整过程。目前，百大集团这部分国有股权转让是否通过交易机构进行还不得而知。上市公司方面对此也未透露进一步信息。此前，广东本地上市公司*ST美雅(资讯 行情 论坛)爆出国有股权秘密转让，后经媒体报道，重新到产权交易所挂牌转让。

　　难道发生在*ST美雅身上的事例，又在百大集团重演？两个不同的出价或许可以引证这种说法:据报道，银泰百货向百大集团第一大股东杭州投资提议出资3.8亿元购买其所持29.93％的国有股。按照出价，其平均每股收购价为4.7元左右，高于西子联合每股4.6元的收购价。而在去年11月，银泰系也是凭着一纸协议“秘密”受让科学城价值2亿多元的国有股权。昨日，百大集团午盘时一度涨停，回调到尾市仍保持8％以上的涨幅，收报7.22元。

　　本报记者汪江涛

　　百大集团股权结构

　　国有股权转让后3月8日银泰增持后

　　西子联合(法人股)26％26％

　　银泰系(法人股＋流通股)19％21％

　　西子电梯(法人股)0.1％0.1％

　　杭州投资(国有股)3.93％3.93％

　　

　　百大集团的股权争夺日渐白热化。本报记者吴伟洪摄