长虹购美菱市场反应各异 1.45亿收购价可能下浮

　　美菱股价大幅上涨长虹股价微跌，1.45亿元收购价可能向下浮动

美菱电器昨日开盘后股价即迅速拉升，收盘时上涨5.92%.

四川长虹昨日股价震荡下行，最终收盘下跌0.81%.

　　本报讯 (记者 吴敏) 昨日四川长虹(资讯 行情 论坛)(600839)发布了收购美菱电器(资讯 行情 论坛)(0005 21)部分股份的收购书，报告显示1.45亿元的收购价仍有可能向下浮动。二级市场上对此次并购反应迥异。

　　昨日美菱电器停牌一小时开盘后股价即迅速拉升，收盘时上涨5.92%，报收每股3.22元，成交量相比上周五的涨停也有近54%的放大。四川长虹股价则出现放量下跌的趋势，盘中一度拉高，但收市时下跌0.81%，报收于3.68元。

　　收购报告书显示，长虹将与广东格林柯尔(资讯 行情 论坛)聘请专业审计机构对美菱电器进行审计，若经审计其实际净资产达到2005年半年报告已披露净资产的50%，则按原价转让；若为40%-50%，则下调10%；若为30%-40%，则下调18%；若实际净资产为2005年半年报告已披露净资产的30%以下，最终转让价款的下调幅度双方另行协商。

　　部分分析师认为，该收购价可能处于低位。目前三季报显示的美菱电器每股净资产为2.13元，按此长虹收购8285万股计算，则为折价收购；但美菱电器资产质量并不佳，调整后每股净资产仅为1.37元。海通证券家电行业分析师顾青指出，长虹开出的价格应该算较低的，但可能还考虑到了未来股改的成本支出。

　　此前顾雏军收购该部分股份时作价2.07亿元。此前顾氏将科龙转手时按净资产算溢价2倍以上。

　　西南证券分析师陈毅聪认为，美菱电器实际的资产状况只有待审计以后才能清楚，此前尚不好评价这个价格，但双方都愿意，说明价格不会太离谱。

　　顾青指出，对于长虹来说，此次收购并不是基于利润贡献的考虑，而是产业格局的考虑；另一方面，这也代表了家电行业的品牌集中趋势，以后各种家电都可能只集中于几个龙头企业。