北方国际打造国际经济技术合作的生力军

　　□记者陈劲

　　北方国际(000065)股改正在进行中，由于其深厚的股东背景，以及公司在国际经济技术合作业务上的突飞猛进，引发了市场的普遍关注。为此，记者采访了公司董事、总经理李建民。

　　记者：投资者十分关心公司业务发展情况。首先请你介绍一下目前公司的业务收入结构。

　　李建民：目前北方国际主要有国际工程、建筑幕墙工程、铝业和房地产等几项业务。

　　其中，国际工程业务已经成为主要业务收入来源，自2001年以来，北方国际的国际工程承包业务近年呈现飞速发展，复合年均增长率23.56%；建筑幕墙业务销售收入快速增长，在国家宏观调控的大形势下，04　年建筑装饰实现新签合同额3.84　亿元，公司的国际工程和建筑装饰工程是同一类业务，在全球一体化进程加快，在国际经济合作日趋加强的大局下，装饰工程将以力争承建德黑兰地铁4　号线的车站及出入口装修为突破口，尝试开发国外市场；铝业处于转型过程，05年有望扩大产销规模，实现扭亏为盈；房地产将暂缓开发新项目。

　　记者：作为主要的利润来源，公司的国际工程业务发展状况如何？

　　李建民：自2001年以来，公司的国际工程业务营业额持续稳步增长，从2001年的4489万美元增长到2004年的8469万美元，复合年均增长率23.56%，2004年国际工程业务实现主营业务收入7.1　亿元，占公司主营业务收入的41.5%，实现营业利润6872　万元，占公司营业利润的35%。根据商务部的统计数据，2004年，北方国际完成的营业额在全国数千余家对外经济合作企业中排名在30位以内。

　　截至目前，公司累计生效实施项目金额8.5　亿美元，加上已签约的项目共计16.3　亿美元。从半年报的情况来看，公司国际业务形势较好。一方面，国际工程主要在建项目基本按计划正常进行。(1)埃塞电站项目进展正常。目前，公司在执行埃塞变电站项目5个，合同金额合计1714万美元。水电站项目一个，即tekeze水电站项目，3119万美元。(2)埃塞公路项目按期完成，项目最终结算和索赔实现公司预期目标。另一方面，国际工程市场开拓取得突破性成效。1-6月，公司国际工程市场开拓工作取得了重大突破，完成签约额1.3亿美元，中标待签约项目(埃塞ACCK变电站合同)合同金额1560万美元。1-6月成交3亿美元，成交项目为老挝XESET2水电站合同，总金额1.35亿美元；伊朗德黑兰地铁车辆采购合同，合同额1.56亿美元，以及叙利亚制氧生产线合同、埃塞变电站项目等。

　　今年成交目标中待生效项目为：伊朗地铁四号线项目、伊朗郊铁延长线项目。在所有项目中，最值得关注的是德黑兰地铁项目，其每年将为公司带来10亿元营业收入。

　　2004年5月15日，公司的大股东北方工业公司和德黑兰城郊铁路公司正式签署了德黑兰地铁4号线项目承包合同，该合同总金额达8.36亿美元，是迄今中国公司签署的金额最大的国际工程项目。德黑兰地铁4号线全长20公里，预计工期4.5年至6年(由业主根据交付场地的能力选择)。北方工业公司委托北方国际将以国际通行的FIDIC《EPC／交钥匙合同条件》实施工程总承包，并且负责全部融资。该项目将由中国出口信用保险公司承保出口信用险，中国进出口银行提供出口买方信贷。

　　该项目预计今年将生效，2006年进入实施阶段，将为公司未来年度带来稳定的收入。根据合同金额计算，考虑到此类长期合同普遍存在的追加投资现象，从2006年起，仅该项目每年即可为公司提供近10亿元的营业收入。

　　2005年前4个月又新签订合同1亿美元，下半年有望在埃塞、苏丹、哈萨克斯坦等市场再签约4000万美元。这种扩张速度是惊人的，将超过同行业扩张速度的数倍。照这样的速度，未来几年北方国际将在几千家对外工程承包商行列中进入前十名。在ENR入选的全球225家最大国际工程承包商中位列80名前后。

　　更可喜的是新签约的一批重大项目是地铁、铁路、水电等高技术含量，附带大宗机电设备出口的优质项目，响应了国家“走出去”战略，有利于国家优化国际贸易结构，是集资本输出、货物贸易、技术贸易和服务贸易为一体的综合性输出。必将得到我国政府和金融机构的重视和大力支持。德黑兰车辆制造厂和埃塞NORIN-LA工程公司，两项合资合作计划也顺应了潮流，使北方公司的国际经济技术向更高层次发展。公司还要积极地探索承建BOT项目，尤其是

能源类和水电站BOT项目。

　　记者：公司国际工程业务增长迅猛，这种势头能否保持下去？

　　李建民：坦白的说，国际工程并没有什么核心专有技术，公司的国际工程业务增长势头能否保持下去，关键是看我们的项目统筹管理能力，看我们能不能形成核心竞争力。公司的核心竞争力体现在风险管理能力和位于产业链高端的项目统筹管理能力。

　　首先，公司项目开发能力很强。借助北方工业公司在中东、非洲和东南亚等地区多年经营形成的市场地位与客户渠道，公司可以在传统优势市场上获得相应的项目。其次，公司实施轻资产战略，降低固定资产比重，充分使用财务杠杆，尽可能多地承建附带机电设备出口的项目，逐步脱离土建施工等盈利能力较低的业务。第三，公司集中力量投入到工程项目产业链的前后端，主要是项目的规划设计、融资、总承包管理、运营服务等具有较高附加值的阶段。对于项目的各专业施工，则分包给专业施工企业实施。最后，由于公司是对项目整体做出规划设计，即便项目完工，公司依然能够进行长期的运营服务并提供零备件。而单纯的工程施工企业将无法获取这部分效益。

　　在融资方面，公司获得了国家主要金融机构的融资支持。目前，北方国际已经获得了包括中国出口信用保险公司、中国进出口银行、中国银行等金融机构的融资支持，公司在招议标、承接项目时将获得上述金融机构的鼎立支持。在国际工程承包的四种主要融资方式中，北方国际都有过成功的运作经验。这种情况在外经企业中是少见的，说明北方国际的融资服务能力较强。

　　目前，北方国际已逐步发展成为以地铁、铁路、电力、工业项目等优势专业为主的PM(project　management)型项目总承包管理公司，风险管理能力是北方国际的核心竞争力之一。公司在实施项目总承包时，坚持以合理的价格将工作分配给最有能力完成的分包商，以合理的代价将风险分配给最有能力控制风险的合作伙伴，与国内同类企业相比，公司的盈利模式独特，竞争优势非常明显。

　　总的来说，北方国际在国际经济技术合作业务方面，主要具有几个优势：大股东具有强大背景和市场渠道；公司治理健康完善，机制较为灵活；拥有一批复合型人才及优秀项目管理团队，人员、资产结构合理；具有市政工程施工总承包和房建工程施工总承包一级资质，并在国内外建立了良好的业绩；项目统筹运作能力优于国内大多数工程施工企业。

　　当然，不可否认，我们也还存在一些劣势：比如资产规模偏小，承接大型项目不得不借助大股东的力量；与国际知名大公司相比，管理水平还有差距；市场集中度较高，应加大市场开拓力度，实现市场更加多元化。我们希望以此次股改的契机，有计划地进行改善。

　　记者：投资者还普遍担心一个问题是，

人民币升值和地区局势变化是否会对公司的国际经济技术合作业务造成巨大的负面影响？

　　李建民：从整体情况看，人民币升值对公司有些负面影响，但不会影响公司发展壮大的大局，主要原因在于公司在大股东的指导下加强了战略研究和风险管理，面对外币

汇率波动，尤其是人民币升值，公司已经或将要采取下列措施：1、依据有关合同中的专有条款，针对通货膨胀和汇率变化积极争取调整价格；2、尽量说服业主接受买方信贷融资，避免贷人民币长投，收外汇还贷的局面，对已经采用卖方信贷的项目要在金融机构的支持下采取本、外币复合贷款，同时规避汇率风险和汇兑损失；3、若技术指标和质量能够满足项目要求，尽可能采用项目所在地设备和材料；4、分承包合同采用外币计价，由合作伙伴合理地分担部分汇率风险；5、深入研究现有及即将要推出的金融服务产品，尽可能采用套期保值和远期收汇票据贴现等措施。人民币升值对出口企业来说的确是敝大于利，但对外经企业来说也有少许助益，人民币升值增大了以外币计价的资产规模，同时增强了人民币资产的购买力，增强了公司的竞标实力。

　　关于国外项目的收汇风险和局势动荡对收款的影响，这里边存在一些误解。对国际工程承包公司而言收汇风险其实很小，本公司承建的项目多为政府间协议信贷或世界银行贷款，结算收汇采用信用证或付款保函等银行支付信用工具，结算资金凭议付单据由贷款行直接划付。更加值得注意的事，表面看公司承建的项目处在热点或欠发达地区，但公司的海外项目都由中国出口信用保险公司承保了出口信用险，即使发生战争、政府更迭、业主或付款行倒闭等支付信用出险，公司可从信保公司获得相应的赔付，完全规避了收汇风险。以伊朗为例，在伊斯兰革命、两伊战争、低油价危机等时期，伊朗政府和中央银行均承担还债义务，保持了很高的支付信用，公司在伊朗的所有项目支付信用良好。

　　除了投保出口信用险之外，公司为项目安排了货物仓储运输险、工程一切险、第三者责任险、人身意外伤害险、施工机具险等，换言之，实施项目的人员、货物、机具、施工活动均处于保险单的保护之下。统筹运作、精心组织、管理风险，正是公司在长期的国际工程承包实践中形成的核心竞争力之所在，相信投资者能够客观、理性地评估国际工程的收汇风险。

　　(证券时报)