Ｇ综超：管理支撑公司业绩增长

　　本报记者 徐建民

　　G综超(资讯 行情 论坛)10月25公布2005年第三季度财务报告，主营收入为394490.3万元，净利润7242.86万元，分别较上年同期增长17.1%和39%，每股收益0.29元。其中，第三季度收入和利润分别增长14.4%、32.8%。虽然该公司在3季度没有新店开业，目前公司拥有1家百货店和44家综合超市门店。预计第四个季度，公司将增加6-8家超市门店，年底综合超 市将达到50-52家。盈利增速超过收入增速，表明公司成功通过挖潜来实现内生性增长，经营效率较高。业内专家分析认为，这主要是基于公司在店面改造、商品结构调整和成本控制等几个方面提升门店的综合盈利能力。

　　根据季报显示，2005年1-9月份，公司经营毛利率为10.20，综合毛利率(毛利＋其他业务利润／营收)18.03%，分别比上年同期有所下降。

　　该公司通过畅销品管理提高了门店的综合管理水平和获利能力，通过严格的成本管理，公司营销和管理费用得到有效控制。公司加快存货周转，提高盈利能力。在规模扩张同时，注重经营管理水平的提升，调整商品结构，加强畅销品管理，降低缺货率，存货周转天数(1-3季度)从去年同期的40天下降到了目前的30天。1-3季度由于资产周转率的提高，公司的净资产收益率提高了2个百分点，达到10%。从季报来看，2005年1-9月份的营业管理费用率(营业费用＋管理费用／营收)为14.41%，2005年7-9月份的营业管理费用率为15.2%。有效的成本费用管理不仅抵补了毛利率的下降，还使净利率同比上升达到1.84%。

　　平安

证券认为，由于公司新开超市尚处于培育期，公司前三季度百货和超市毛利率比2004年同期和2005年中报均有所下滑，综合毛利同比下降0.38个百分点，但净利润增长幅度仍然大大高于收入增幅，主要是由于公司费用较稳定，并没有随收入同比增长，反映公司规模扩张后规模效益的实现。预计年底随着供应商返利的实现，综合毛利率将会提高。