民生银行股改方案获高票通过

　　为再融资扫清障碍，行长董文标寄望私募破解资本之困

　　银行板块股改第一股——民生银行股改方案前天以高票赞同率顺利过关。这意味着民生银行已为启动再融资扫清了政策障碍。与此同时，记者昨天独家获悉，民生银行行长董文标向银监会主席刘明康表达了“启动定向私募以解决补充资本金”的意向。记者还从民生银行内部获悉，淡马锡极可能是该行定向私募的外资战略投资者。而其香港上市计划则因国际 机构报价太低延迟至明年初。

　　前十大流通股东投赞成票

　　民生银行前天召开股东大会和相关会议，以现场投票和网络投票方式表决民生银行的股改方案。民生银行股改方案的具体内容为:该行用资本公积金向全体股东每10股转增股本1.55股；参加本次

股权分置改革的全体非流通股股东将可获得的全部转增股份约673578944股作为对价，按各流通股股东所持流通股股份数占总流通股股数的比例支付给流通股股东，以换取上市流通权。民生银行董秘毛晓峰称，由于大量非流通股股价被质押，送股、缩股方式显然行不通；全体非流通股股东又难以拿出大量现金来支付对价；而权证等方式又太复杂，公积金转增方式就是民生银行能选择的方案。

　　民生银行前十大流通股东中有9家是基金。易方达50指数证券投资基金所属的易方达基金公司投资总监江作良称，根据测算，民生银行股改方案相对于非流通股东向流通股东支付每10股送3.002股的对价水平，此方案尚属合理。博时裕富基金所属博时基金公司副总裁杨光启亦表示，民生银行已表现出诚意，其本身方案还算不错，因为民生银行有融资压力。在前天的表决中，10大流通股东均投了赞同票。现场几无争吵的现象。基金的反应在很大程度上体现了流通股东的意志，民生银行股改方案终于以98.7752%的赞同率获得通过，成为名符其实的银行股改第一股。

　　淡马锡或增资民生

　　股改方案顺利过关，为民生银行启动再融资扫清了政策障碍。根据2005年中报，该行6月底资本充足率仅为8.05%，逼近银监会对商业银行8%的监管底线。通过再融资提高资本充足率已是民生银行的头等大事。民生银行副董事长张宏伟说，民生已经考虑了几乎所有可能的再融资方案。股改完成后，该行的再融资事项将会随后推进。

　　记者昨天获悉，在民生银行召开股东大会投票表决股改方案的同时，民生银行行长董文标向银监会主席刘明康表达了希望快速启动定向私募工作以及时补充资本金的愿望，并认为定向私募资金可以在数年内的较长时间内作为民生银行的资本金。但刘明康当时未有明确答复。记者还从民生银行内部获悉，淡马锡极可能是民生银行定向私募的对象。更有消息称，淡马锡有意斥资约3亿美元增持民生银行股权，并有可能跃升为第一大股东。

　　早已通过香港联交所聆讯的民生银行为何迟迟不赴港挂牌？张宏伟称，赴港上市将取决于公司股改方案执行后

股票在二级市场的表现。推迟发行H股主要是由于此前定下的H股询价和A股市价差别太大。民生原定6月底在港上市，此前的询价区间为3.0-3.5港元，而当时其A股股价为5.7元，两者差距较大。他个人认为在香港上市价格不能低于4港元，而且

证监会也不同意A股和H股股价相差太大。与此同时，证监会是否将出台新的海外上市政策还不明朗。因此，民生银行H股上市“没有时间表”。

　　本报记者　谢艳霞