上海新梅以诚意换取共赢

　　本报记者　蒋晔

　　上海新梅(资讯 行情 论坛)日前就股权分置改革事宜与投资者进行了网上交流，在短短两个小时内，投资者踊跃提问，包括公司董事长张静静、总经理朱建军在内的公司高管们还有保荐人广发证券的有关人士回答了逾100个问题。

　　股改体现大股东诚意

　　广发

证券的保荐人黄山表示，上海新梅10送2.5股的对价方案是由保荐机构经过严格测算，并且是征询了大量流通股股东意见的基础上得出来的；同时也考虑了两大因素：一是上海新梅的非流通股股东兴盛集团的持股成本和对上市公司所作的贡献，二是兴盛集团既没有享受到上海新梅(原上海港机)IPO所带来的净资产的增值，也没有进行过再融资。

　　由于是重组上市，且未曾有过再融资，因此兴盛集团的持股成本远高于那些IPO公司的大股东，达每股3元左右，与目前的市场价相差不多。黄山透露，根据广发的测算，流通股东每10股获得1.9股就可以保证自身权益不受损失。他认为，兴盛集团将对价提高到2.5股，体现出了大股东对本次股改的诚意。

　　广发证券上海总部机构服务部总监姚春潮则告诉投资者，股权分置改革是非流通股东为了获取流通权而向流通股东支付对价的过程，而不是为了补偿流通股东在二级市场上的损失。

　　上海新梅董事长张静静透露，本次股改后公司拟采用

股票期权的方式进行管理层激励，使管理层的利益与股东的利益一致，从而使经营业绩和二级市场股价更紧密联系起来。原先股权分置状态下，管理层的经营绩效只与实际的生产经营指标相关联，与二级市场股价关系不大，这就造成了原来管理层只注重生产经营，认为对二级市场无能为力，股改后，上市公司经营的好坏将通过股价直接对流通股和非流通股价值造成影响，因此上市公司的管理层将更加关注二级市场。

　　打造地产蓝筹

　　由于遭遇宏观调控，整个上海的房地产业形势不尽如人意，上海新梅是否受到影响，这也是投资者比较关心的问题。

　　对此，公司总经理朱建军回答，首先，新梅的银行贷款全部为“四证”齐全的项目贷款，而本次宏观调控中，银行着重关注的是房地产公司的流动资金贷款和高价房项目的贷款，所以，基本没有对公司已有和即将发生的银行贷款构成实际影响；其次，新梅2005年的商品房销售已经在一季度全部完成预售，所以本次宏观调控造成的

房价下跌和销售速度放慢没有对公司的现金回流构成影响；第三，从2004年开始，新梅对所开发项目进行了合理的调整，放慢了唯一中高价房项目的进展速度，加快了中低价房的投入进程，从而得到了银行的全力支持，所以，“在宏观调控形势下的国内房地产企业中，上海新梅在2005年还算是过得比较好的”。据悉，2005年，上海新梅的业绩预计较去年将增长25%左右。

　　张静静则表示，最近上海地区楼盘价格的回落及销量的减少是事实情况，但由于公司的合理安排，对旗下项目影响较小。以公司宝山地区的绿岛苑为例，由于该项目属于中低档楼盘，因而价格受到宏观调控的影响较小。“在策略上，虽然目前该楼盘已具备预售条件，但我们采取现房销售策略，预计明年年初销售，届时上海的房产会有所升温。”

　　有投资者问起股改后上海新梅未来三年的发展规划，张静静说：首先，公司将抓住股权分置改革的历史机遇，充分利用股改后资本市场多元化的并购手段，加速壮大公司实力；其次，房地产行业的宏观调控将加速行业内企业的优胜劣汰，公司将把握时机，积极寻求区域外良好的投资机会，走向全国市场；第三，作为公司的第一大股东，兴盛集团将一如既往在上市公司今后的发展中给予多方面的支持，并计划在合适时机整合集团优质资产，将上海新梅打造成为实力雄厚，集住宅、商业房地产于一身的房地产蓝筹公司。