GE金融有望成深发展二东家

　　

深发展向GE金融定向增发1.55亿股权，计划募资1亿美元。　吴伟洪　摄

　　计划斥资1亿美元购入7.4%股权，中资银行首次以定向增发方式引入外资股东

　　主角　GE金融

　　2004年6月，GE集团总裁伊梅尔特开始将旗下所有的消费金融业务都归入一个品牌“GEMoney”，旨在创建出一个全球性品牌，以与花旗集团和汇丰银行的品牌展开竞争。GE消费 金融业务已经在41个国家和地区展开，在16个市场拥有银行许可证。在近期的战略规划会议上，GE金融的有关负责人指出:“亚洲市场的潜力难以形容，我们希望在亚洲的业务能以每年50%的速度扩展。”

　　在控股经营管理深圳发展银行(000001.SZ，下称深发展)近一年之后，新桥投资为破解深发展资本困境爆出惊人之举——向美国GE金融定向增发1.55亿股权，计划募资1亿美元！这是中资银行首度通过定向增发方式引入外资股东。倘若完成交易，GE金融将成为深发展第二大股东！

　　但至记者昨天发稿时止，即距离深发展与GE金融9月28日签订协议的第二天下午5时，深发展仍然在等待深交所的公告批复。一位

证券界资深人士更指出，因定向增发式的私募亦属再融资，在深发展未完成

股权分置改革前，此项交易不可能完成。

　　深发展拟定向转让7.4%股权

　　尽管双方高层已在9月28日下午在北京签订战略投资和合作协议，但因未获得深交所批复，深发展昨天下午仍未公告其与GE金融的战略投资与合作协议具体内容。因“重大事项需公告”而临时申请停牌的深发展前昨两天连续停牌。

　　有消息显示，双方签订的协议主要包括两项内容:深发展采取定向募集的方式向GE金融增发新股，GE金融所投入资金为1亿美元；双方将在业务领域进行战略合作，GE金融将协助深发展拓展消费金融业务并改造其IT系统。

　　GE金融以何价位购入深发展股权备受关注，因为这关乎新桥投资管理经营深发展一年的价值体现。消息人士称，GE金融购入深发展股权的价格是深发展二级市场此前20个交易日的市场价格的平均价的8.5折。据此测算，GE金融购入深发展的每股价格约为5.20元左右，而深发展停牌前的价格为5.76元。这意味着GE金融购入深发展的价格与二级市场价格相差无几，亦刷新了外资购入中资银行股权每股单价纪录！

　　记者粗略计算得出，GE金融1亿美元将购入深发展1.5565亿股，约占深发展定向增发后总股本的7.4%，仅次于新桥投资16.5%股权，将位居深发展第二大股东。

　　GE金融首次进军中国市场

　　GE金融若以约每股5.2元价格购入深发展1.5565亿增发新股，则标志着新桥投资在经营管理深发展一年后每股价格增值46%！对于新桥投资和深发展而言，GE金融的进入无疑将解决其资本金困境。目前深发展的核心资本充足率和资本充足率均低于监管部门的监管指标，且已影响深发展的规模扩张。深发展更因核心资本充足率低于4%而不具备发行次级债补充资本的资格。

　　但是，GE何以以如此高价购入深发展股权呢？毕竟深发展的不良率远高于其它四家上市银行。对于其中玄妙，证券界人士分析认为，GE金融一直期待进入中国而不得其门，深发展却为其提供了一个突破口。更有人分析认为，新桥迟早退出深发展已不是秘密，GE金融亦许会是最后的接盘者。倘若如此，双方应还有附加条款。

　　广发证券一位资深人士称，根据目前的政策，任何上市公司在完成股权分置改革之前，不可能进行融资。而定向增发式的私募亦属于再融资，因此此项交易除非特批，否则不可能在深发展完成股改之前完成。　

　　本报记者　谢艳霞

　　记者观察

　　深发展募资遭遇股改难题

　　对于深发展而言，GE金融斥资1亿美元购入深发展1.55亿新股一事确实意义非凡！借用深发展一位资深员工的话说就是“这对深发展来说是很重要的一件事。”原因很简单，资本充足率之低的窘境已经严重影响深发展的前行。蹒跚慢行绝不是新桥和深发展其他股东和员工所愿维持的现状。但眼下，股改是绝对至上的政策，任何未完成股改的上市公司都不可能再融资。深发展首创中资银行业定向增发方式引入外资战略股东的先河，但恐仍不能特赦。否则，各银行甚至其它公司均可能仿效，亦不符合公正原则。而深发展股改则意味着新桥投资须支付对价。但新桥投资当初以高溢价进入深发展，则深发展股权分散，若支付对价，新桥不仅提高了进入深发展的成本，更将降低其持股比例。但若不积极推进股改，GE金融进入深发展其它的后续融资动作则难以实施。

　　新桥将拿出何种策略，市场拭目以待。

　　谢艳霞