东华实业：新股东入主成本高

　　本报讯 (记者 黄丽) 东华实业今日公布股改预案，以现有总股本30000万股为基数，由全体非流通股股东向流通股股东每10股支付3股股票对价，共支付2486.87万股。公司非流通股股东同时承诺，所持股份自改革方案实施之日起,24个月内不通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，36个月内通过证券交易所挂牌交易出售的原非流通股股份数量不超过公司股份总数的10%。

　　东华实业股改说明书中显示，流通股的估值按2005年9月23日前60个交易日收盘平均价2.72元估算，非流通股的定价则为1.92元。公司保荐机构海通证券认为，与国际全流通市场房地产上市公司的定价水平比较来看，东华实业的非流通股按此定价水平是相对较低的；考虑到粤泰集团和京城华威实际取得股份的成本较高，同时粤泰集团入主后进行了重大资产置换，向公司注入了盈利能力强的优质资产，而尚未有融资记录，因而非流通股定价为1.92元是合理的。

　　海通

证券保荐人代表项骏表示，这一方案充分保护了公司社会公众股股东的合法权益，同时综合考虑了东华实业主要非流通股股东取得的股权成本和大股东入主后对公司进行资产重组的贡献等实际情况，应该能得到流通股股东的认同。