增持承诺一诺千金 五公司动用34亿真金白银

　　本报记者 海惠

　　宝钢集团增持宝钢股份(资讯 行情 论坛)，首批资金20亿已全数用尽；而在此之前，广州控股(资讯 行情 论坛)上演了10亿资金规模的股价保卫战；紫江集团董事长沈雯也曾购入500万股流通股，完成了紫江集团增持600万股、沈雯增持500万股的承诺；三一集团也按照承诺，择机增持了三一重工(资讯 行情 论坛)1031多万股流通股股票，占总股本的2.15% 。今日，G中化(资讯 行情 论坛)发布公告称，大股东中化集团实施增持计划，截至2005年9月22日收盘，中化集团所增持的该公司股票数额已达到6441.43万股，占本公司总股本的5.12%。根据统计，目前已有5家公司动用了超过34亿元资金来实现增持承诺，足见，增持并非风中的承诺。

　　自首批试点公司中，三一重工、紫江企业(资讯 行情 论坛)公布股票增持计划后，第二批试点企业有18家股改试点公司提出股票增持承诺。有意思的是，在广州控股、三一重工、紫江企业等公司相继实施股票增持承诺后，全面铺开股改后的公司提出增持承诺大幅减少，最近两批股改公司中，仅有5家公司提出股票增持承诺。

　　股改公司提出股票增持计划，多数源于对股改后股价不稳定的担心。在25家提出增持承诺的股改公司中，有18家公司提出增持价格底限。

　　至于增持的原因，则显得多种多样。有因为在支付对价后，大股东持有股权比重大幅降低，为增加控制权而实施增持计划的，如紫江企业和吉林敖东(资讯 行情 论坛)。另外，通宝能源(资讯 行情 论坛)第一大股东山西国电集团也承诺在股改实施完成后的两个月内，将择机增持公司社会公众股，投入资金不超过人民币5亿元，增持规模不超过2亿股。在上述增持规模实施后，山西国电集团根据市场实际情况，仍将继续投入资金买入公司股票，以稳定公司股价。由此可见，在股权稀释之后，通宝能源控股股东实施的是稳定股价和增强控股权双战略。

　　也有上市公司大股东基于公司良好的增长前景而进行增持的，如三一集团增持三一重工股权。三一集团认为，三一重工质地优良，具有良好的成长性。为了防止实施

股权分置改革方案后，三一重工股票价格与其内在价值背离，为了积极稳妥地推进公司的股权分置改革，三一集团计划增持三一重工社会公众股份。

　　增持是一把双刃剑，在控股股东换来流通权的同时，再投入大量资金维护股价，同时也带来诸多问题。对于流通股机构云集的上市公司，本身存在较强的流动性障碍，控股股东的资金介入只为原有机构的资金退出提供了一个通道，而对股价维护意义不大。同时，在六个月锁定期过后，如何选择盈利模式和退出渠道，也将是一个新的难题。