G宝钢大股东20亿元用尽未能收复4.53元

　　本报记者 张歆

　　在G宝钢(资讯 行情 论坛)(600019)实施股改之初，控股股东上海宝钢集团公司明确承诺如果符合股价跌破4.53元等条件将进行增持，增持资金为20亿元。8月25日，G宝钢股价盘中跌破4.53元，该日及次日大量买单赶来护盘并守住4.53元。然而，8月29日开始，G宝钢股价在4.53元下方震荡，其中只有9月1日成功收盘于4.53元。今日，G宝钢宣布，截至2005 年9月21日，20亿元增持资金已全部用尽。至此，宝钢集团已根据上述承诺完成本次增持股份计划。宝钢集团将根据承诺，在2006年4月15日之前，不出售本次所增持的股份。但是，昨日G宝钢收盘价仅为4.43元，也就是说，宝钢集团的20亿元最终仍未能成功“收复”4.53元的增持价格线。

　　宝钢股权分置改革方案于2005年8月18日正式实施，该公司控股股东宝钢集团承诺，为积极稳妥推进宝钢股权分置改革，维护投资者利益，避免宝钢股价非理性波动，在宝钢股份公司股东大会通过股权分置改革方案后的两个月内，如公司A股

股票价格低于每股4.53元，宝钢集团将投入累计不超过人民币20亿元的资金通过上海

证券交易所集中竞价的交易方式来增持宝钢股份社会公众股。

　　8月25日，G宝钢股价盘中跌破4.53元，宝钢集团于是根据《宝钢集团关于同意并履行公司股权分置改革方案的承诺函》，从该日起在二级市场增持了G宝钢股票。

　　此前，同样根据承诺实施增持的G广控大股东拿着10亿元守在增持价格线前，但是由于抛盘巨大，仅仅几天的时间，G广控大股东的10亿元就被用尽，而且G广控的股价也提前宣告“失守”。

　　有了前人的经验教训，宝钢集团选择了与G广控“阵地防御”调整为在4.53元以下一定区间内不断增持的“运动防御”，从而避免增持行动成为一些大资金的狙击对象。事实上，这个现象也同样发生在G韶钢等其他股改试点公司身上。

　　但是，从G广控、G宝钢以及G韶钢等公司增持的效果来看，单一依靠大股东的资金增持是很难阻挡市场大资金的冲击和博弈的。而且，G宝钢大股东曲线分散增持的做法曾经引起市场质疑，宝钢集团随即对此做出解释称：宝钢有理由选择适当的时机进行有序有步骤的增持；宝钢集团增持公众股，其增持的价格一定低于4.53元，落实到具体增持过程中，价格需要根据市场情况随时调整。

　　业内人士分析指出，从目前情况来看，增持承诺愿望虽好，但是可操作性并不强。在已完成股改的46家试点公司中，有21家公司的大股东做出了增持承诺，但是股改全面铺开后，选择增持承诺的上市公司却寥寥无几，也说明了上市公司对增持承诺能否真正兑现以及如何兑现缺乏信心。

　　目前，股改上市公司更倾向于通过抬高原非流通股股东减持价格底限、设置股份追送条款来显示原非流通股股东对于上市公司发展前景和业绩的信心。