明星电力中报迟到玄机 大股东占用上市公司资金

　　作为沪深两市无法如期披露的三家问题股之一，明星电力所有症结在于大股东违规拆借、占用上市公司巨额资金

　　作者:本刊特约作者 贺宛男/文

　　8月27日，明星电力(资讯 行情 论坛)(600101)的半年报到期未露面。8月31日披露截 止期，公司又说“ 有关财务指标未能最终确定，拟于9月1日披露”。9月1日，公司称半年报推迟到9月7日，理由同上。谁知9月2日，半年报却提前出来了，而签署日竟为8月31日。

　　再看看财务指标，主营收入增长11.83%，净利润增长6.3%，每股收益0.132元，每股净资产4.74元，每股现金0.416元，一切好好的。那么，这“未能最终确定”的“有关财务指标”到底是什么？

　　十有八九是违规占资问题没个明确说法。

　　若即若离的明星康桥

　　深圳明伦集团自2003年8月入主以来，通过各种方式占用和套现上市公司资金达数亿元之巨。对此，监管部门多次通过约见谈话、规范学习班、风险提示函、问讯函、限期整改函等形式催促整改。

　　尽管报告期内，明伦集团仅占资3000万元；在财报的违规担保栏下，公司仅替子公司明星康桥担保1亿元。但事情远非那么简单——明星康桥是关联方违规占资的主体。

　　明星康桥资本金3.5亿元，明星电力占股77%。明星康桥以长期投资方式，向其子公司捷美中心注入3.25亿元。监管部门已明确指出“捷美中心后续开发需大量资金，且该

房地产产权至今未办理到明星康桥名下，权益难以保障”，而公司也多次表示会尽快转让捷美中心。到今年5月27日，公司终于同中安经贸签订协议，以2.7亿元的原出资价转让明星康桥77%股权，并于6月27日经股东会决议通过，半年报确认，风险似乎得到了控制。

　　买主中安经贸是一家总资产5228万元，净资产3606万元，去年只有净利334万元的小公司。事实上，一直到9月2日半年报推迟披露，2.7亿现金却分文未见。而按照条款，协议签订后5日内(协议于5月24日签订)买方需先付款3000万元，股东会审议通过后5日内支付1.4亿元，相关变更登记手续完成后5日内再支付1亿元。

　　按规定，转让款未到位、产权变更手续未办，转让并未实现。明星电力半年报却明明白白地写着“已出售”，而且居然还产生“出售资产收益”2198.43万元！可是，在报表长期投资栏下，对明星康桥的投资依然存在(投资款却变为2.9亿元)，而投资收益栏下也没有转让所获2000多万元收益。如此矛盾百出，只能说明所谓转让，压根就是在玩游戏。

　　明伦化工：大股东又一玩偶

　　四川明伦化工有限责任公司(下称明伦化工)资本金2亿元，去年2月28日由公司出资1.1亿元(占55%)，公司控股80%的万通燃气出资4000万元(占20%)，香港EFFECTIVE国际有限公司出资5000万元(占25%)合资组建。

　　明伦化工成立时称，主要投资建设40万吨甲醇工程，总投资5.19亿元，工程建设周期2年，建成后年均销售收入53229万元，年均利润总额7952万元。可一年半过去，在中报“在建工程”栏下，同甲醇有关的只有两项，一为万通甲醇项目1874万元；二是甲醇燃料M15项目206万元。总之，甲醇项目基本未启动。

　　明伦化工成立不久，公司即决定为其担保1.5亿元，后因故未履行，是否被有关部门察觉紧急叫停？

　　违规拆借：剪不断理还乱

　　半年报称，“公司对外拆借资金基本结束，违规对外拆借资金已收回”。实际并不如此。

　　首先，违规拆借主体明星康桥股权转让只是玩了个把戏，半年报因其已“转让”未合并报表，风险依然存在，只是被转移到了“表外”罢了。

　　其次，深圳高富力进出口公司借款3600万元，并称非关联企业；但2004年年报曾提及，关联方深圳索棋和深圳升达所欠数千万元款项，均由高富力代为偿还，可知高富力也是关联方。另如，公司向天津杰超进出口公司预付5100万，向深圳润聪科技公司预付2575万，向深圳申润康实业公司预付1000万等，都有关联占资之嫌。因为上半年公司商贸业务总共才做了1.1亿元，上述企业预付竟达七八千万，显然不成比例。

　　第三，公司8月说，截至今年7月31日已累计收回违规拆借资金28714.94万元，仅有700万元未收回。半年报提示的明伦集团欠款3000万元，是否也在收回之列？

　　目前，大股东明伦集团所持28.14%股权相继被民生银行(资讯 行情 论坛)深圳分行，交行沈阳市分行冻结，公司所借5.49亿元贷款，原来均为信用贷款，现大部分改为抵押担保贷款，可知信用已大不如前。