民生银行银行业股改第一股

　　本报讯 (记者 刘杨 许韵红) 民生银行(资讯 行情 论坛)今日发布公告称，该行将利用公积金转增的方式来进行股权分置改革，流通股股东每10股获得相当于3股的对价。民生银行也因此成为了国内第一家进行股改的商业银行。

　　民生银行股改方案具体为，公司用资本

公积金向全体股东每10股转增股本1.55股；非流通股股东将可获得的全部转增股份约673,578,944股作为对价，按方案实施股权登记日在 册的各流通股股东当日所持股份数占流通股股份总数的比例支付，以换取其持有的非流通股的上市流通权。

　　据悉，民生银行确定对价的思路是，首先参照境外可比公司测算公司股改后合理市净率倍数区间，并以此计算股改完成后在股本不变情况下公司股份的合理价格，将该价格与目前公司流通股价格之间的差额作为应支付的流通权对价价值。同时公司还将尽量妥善处理其非流通股股东持有的股份存在的权属争议、质押、冻结等情形。

　　民生银行作为以非公有制经济投资为主的股份制商业银行，拥有良好的公司治理结构，在1996年成立以来短短9年间民生银行实现了令人瞩目的成长业绩，总资产和净利润的年均复合增长率分别超过60%和40%。另外，在风险控制、人员结构、信息技术方面民生银行一直处于行业领先地位。民生银行董事会认为，实施股改，将使所有股东具有相对一致的价值评判标准，改善上市公司的治理结构；公司价值的变化将直接关系到股东利益的实现，必然促进公司股东更加关注公司的治理质量，从而形成对公司更有效的监督和约束机制；有利于公司实现市场化的制度创新和股权并购，提升公司价值以及进一步完善现代企业制度。

　　分析人士认为，由于目前民生银行的股权状况比较复杂，既有外资股份、原始股、转让股，还有司法冻结、质押、抵押股份，该公司采取公积金转增的方式解决

股权分置，是一种比较现实、可行的方案。民生银行目前之所以急于解决股权分置的问题，出于以下几方面的考虑：其一，据半年报数据显示，该行的资本充足率已接近监管的低限，补充资本迫在眉睫；其二，股权分置解决后，公司可以通过多种渠道再融资，继续保持稳健的发展态势。