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□贺宛男
原定8月27日披露半年报的明星电力(资讯 行情 论坛)，先是失约，到了8月31日又说“由于公司有关财务指标未能最终确定，拟于9月1日披露”，成为沪深两市无法按期披露半年报的三家公司之一。正当人们疑惑为何推迟一天，财务指标便能最终确定之时，公司9月1日又发了一个公告，披露日再次推迟到9月7日，理由仍是“有关财务指标未能最终确定”
。哪曾想，9月2日半年报亮相了，签署日竟为8月31日。再看看财务指标，主营收入增长11.83%，净利润增长6.3%，每股收益0.1711元，每股净资产6.16元，每股现金流量0.347元，似乎都不错。明星电力半年报为何要一拖再拖？
大股东违规拆借、占用明星电力巨额资金，是所有问题的症结。
自2003年8月深圳明伦集团(资讯 行情 论坛)入主以来，通过各种方式占用和套取公司资金数亿元，子公司明星康桥则是违规占资的主体。该公司资本金3.5亿元，明星电力以2.7亿元现金出资占其77%股权，而该公司下面还有一家捷美中心，明星康桥以长期投资方式注入3.25亿元。监管部门的《限期整改函》曾明确指出：“捷美中心后续开发需大量资金，且该房地产产权至今未办理到明星康桥名下，明星康桥对捷美中心的权益难以保障。”对此，公司多次表示要尽快转让捷美中心。直到今年5月27日，终于与中安经贸发展公司签订协议，以2.7亿元的原出资价转让明星康桥77%股权，并于6月27日通过股东会。半年报里也确定明星康桥已转让，捷美中心当然随之而去，风险似乎得到了控制。
但是，虽说明星康桥股权已转让，但2.7亿元现金却分文未收到。尽管按照有关条款，协议签订后5日内(协议5月24日签订)需先付3000万元，股东会审议通过后5日内付1.4亿元，相关变更登记手续完成后5日内再支付1亿元，但直到9月2日半年报披露，也无一分钱进账。事实上，受让方中安经贸总资产才5228万元，净资产3606万元，2004年净利润334万元。要这样一家小公司支付2.7亿元巨资，恐怕只能是天方夜谭。看来，明星康桥股权转让只是使了个障眼法，不用再进入合并报表，而是转移到了“表外”，但风险依旧。
还有一家明伦化工。该公司资本金2亿元，去年2月28日明星电力出资1.1亿元(占55%)，明星电力控股80%的万通燃气出资4000万元(占20%)，香港EFFECTIVE国际有限公司出资5000万元(占25%)。该公司成立时称，主要投资建设40万吨甲醇工程，总投资5.19亿元，工程建设周期两年，建成后年均销售收入53229万元，年均利润总额7952万元。可一年半过去了，在公司“在建工程”项下，与甲醇有关的只有两项，一为万通甲醇项目1874万元，似乎属万通公司；二是甲醇燃料M15项目206万元。看来，甲醇项目基本未启动。明伦化工是否是大股东的又一“玩偶”？
目前，明伦集团所持公司28.14%股权已被民生银行(资讯 行情 论坛)深圳分行、交通银行(资讯 行情 论坛)沈阳市分行冻结。公司所借5.49亿元贷款，原来均为信用贷款，现在应银行要求大部分改为抵押担保贷款，可知信用已大不如前。一家被大股东掏走数亿元的问题公司，岂是一期看似不错的半年报所能说清的？
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