苏宁系拥有第二家上市公司 张桂平急欲登陆A股

　　弟弟张近东通过苏宁电器(资讯 行情 论坛)的上市与股改，目前直接或间接持有苏宁电器36.55％的股权，按照G苏宁(资讯 行情 论坛)目前28.30元的市价，仅此就有19.27亿元的身价。如今，哥哥张桂平作为江苏苏宁环球集团有限公司实际控制人也不甘落后，急欲登陆A股市场。

　　9月2日，已经暂停上市的*ST吉纸(资讯 行情 论坛)发布公告称，8月30日苏宁环球集 团和张桂平之子张康黎与*ST吉纸的大股东签约，通过向*ST吉纸注入约4.03亿元的经营性资产，获得了该股50.06%的控股权，从而完成了一出借壳上市的好戏。

　　由于*ST吉纸自2002年起已连续停产，目前公司的生产经营仍处于停顿状态。截至2005年6月30日止，公司的净资产总额为-2.031863亿元，累计未弥补亏损达12.564729亿元。因此，其退市几乎难以避免。

　　在吉林省和当地市政府的支持下，*ST吉纸在半年报出具的最后时刻上演了大逆转。8月15日，*ST吉纸与全部债权人签订债务和解协议，*ST吉纸以全部资产抵偿全部债务，债务和解协议全部执行完毕后，*ST吉纸将成为无资产、无负债、无人员的“净壳”公司。

　　之后，根据8月23日生效的民事裁定书，所有一般债权人同意停计2005年1月1日起全部贷款利息，此项为*ST吉纸增加利润约3600万元。同时，*ST吉纸还收到吉林市政府一次性补助资金4000万元。加上以前年度确认的坏账本年内收回，*ST吉纸又增加利润7000多万元。因此，尽管*ST吉纸的净资产仍为负值，但其半年报每股收益达到0.08元，实现扭亏并保住了上市地位。

　　事实上，上述一系列债务重组不仅使*ST吉纸死里逃生，其债务和解协议全部执行完毕后，*ST吉纸成为了一家无资产、无负债、无人员的“净壳”公司。这样的魅力实在难以阻挡。

　　8月30日，股权转让协议签订，苏宁环球集团及张康黎从吉林国资公司手中拿下*ST吉纸的控制权。随即，苏宁环球集团和张康黎将持有的南京华浦高科建材有限公司95％股权和南京天华百润投资发展有限责任公司95％股权转让给*ST吉纸，转让价款根据评估价格4.03亿元确定。本次资产重组完成后，*ST吉纸将成为一家以

房地产开发经营和高科技建材生产与销售为主的房地产开发公司。

　　由于目前股改的政策性指导意见已经发布，因此借壳*ST吉纸上市的苏宁环球集团借“净壳”上市，完全可以利用将来股改后的“全流通”以及再融资等机会收回成本，甚至借助*ST吉纸脱胎换后的股价上扬，也在

资本市场上提一提身价。

　　不过,此次借壳上市，也拯救了*ST吉纸与至今仍持有*ST吉纸股权的中小投资者。

　　《国际金融报》 (2005年09月05日 第三版)

　　作者：本报记者　钱政宜　发自上海