G宝钢跌破承诺保底价 宝钢集团或改变增持方式

　　分析人士认为，宝钢集团并未放弃护盘只是改变了增持方式

　　【本报讯】(深圳商报驻京记者 宋华) 本周一G宝钢(资讯 行情 论坛)走势再度吸引投资者的眼球。开盘即在增持价4.53元，但与前两个交易日宝钢集团增持力挺股价不同的是，G宝钢股价大部分时间处在4.53元之下，收盘于全日最低价4.46元。交易量也较前个交易日低30%左右。显然，宝钢集团的增持思路在变化。

　　对此，G宝钢

证券事务室的一位工作人员在电话中表示，公司确实已经开始增持

股票，但他拒绝透露更多的信息。那么，究竟是谁在抛售G宝钢？宝钢集团能否最终力挺住此前4.53元的承诺保底价？

　　宝钢集团增持方式在改变

　　4.53元的保底承诺是公司大股东宝钢集团在G宝钢本次股改方案中提出的。开始的承诺为公司股东大会通过股权分置改革方案后的两个月内，如果公司股票价格低于4.53元，宝钢集团将投入20亿元进行增持；随后又增加承诺，在两个月届满后的六个月内再投入20亿元继续进行增持，除非公司的股票价格不低于每股4.53元或上述资金用尽。

　　宝钢集团首次出手在8月25日。当日G宝钢在午盘复盘后快速下探到4.53元保底价格，随后股价在4.53元至4.54元间波动，护盘迹象非常明显。业内人士估计，宝钢集团首次动用护盘资金达3亿元。26日G宝钢在以4.54元开盘之后，全天围绕该价格波动幅度只有0.44%，这种特有的走势对于该股来说是首度出现。G宝钢上周五收盘4.53元，刚刚达到大股东承诺的保底价。业界推算当日的护盘资金为4.5亿元。仅仅两日，护盘资金已经耗去7.5亿元！

　　本周一形势完全改变，宝钢集团不再死守4.53元底线，G宝钢成交明显下降，股价也随之滑落。中证投资徐辉分析，周一宝钢集团仍然在增持，但其使用的资金、增持的数量和运作的方式，与上周有所不同：在目前价位增持的数量少了，宝钢集团可能打算用较长时间完成增持。由于G宝钢复牌时间是8月18日，如果10月18日股价仍在4.53元以下，其将用完20亿元的资金。由于目前离10月18日尚有约30个交易日，所以，估计宝钢集团每日平均动用的资金规模会在6500万元左右。如以这个金额计算，周一G宝钢成交了3.36亿元，宝钢集团在其中所占份额为19.35%。所以，其维持股价的短期效果并不显著。

　　谁在抛售G宝钢

　　G宝钢近三个交易日的走势显示，卖盘较多，护盘压力较大。那么究竟是谁在抛售G宝钢？这样的抛售会持续多久？

　　江苏天鼎秦洪指出，主要是基金。在一些权证的相关研究报告中，部分行业分析师提出基金的操作思路是留宝钢就不留权证，留权证不留G宝钢，因为可以对冲。所以，抛售宝钢的资金主要有两种，一是不看好宝钢未来的基金，二是对冲基金，即买入权证或持有权证的基金。此外，部分获利盘也在变现套利。宝钢股份(资讯 行情 论坛)70%流通股为基金持有。经过股改送股加权证，其具有了一定的获利空间。如果以6月13日派现方案实施当日的4.63元计算，周一此类资金仍可获利23.51%。

　　徐辉分析，宝钢送股之后持股比例增大了，基金的卖出也有正常的仓位调整的考虑。

　　有市场人士认为，基金不会大规模抛售，因为以目前的价位看，G宝钢投资价值显著。但也有分析人士指出，因为钢材价格在下降。更为严重的是，钢材产能过分扩张所带来的产能过剩效应有望显现——现在不是买G宝钢的好时机。也许正是因为市场的分歧，使得宝钢集团改变了增持的方式，毕竟上周两天砸了7.5亿也只是维持在4.53元，不如放慢脚步“以静制动”。

　　宝钢集团仍有不小腾挪空间

　　徐辉认为，宝钢护盘模式的优越也给宝钢集团提供了腾挪空间。

　　对比广控集团短期即出现资金捉襟见肘的尴尬，徐辉认为宝钢模式更优越。其一，对大股东而言，宝钢模式会使得宝钢集团增持成本价降低。目前，广控集团对G广控(资讯 行情 论坛)的增持，已经浮动亏损约4.8%，浮动亏损金额约4828万元。可以预计，宝钢模式将使得宝钢集团的成本大幅降低。其二，对于流通股投资者而言，长线投资者几乎不受影响，甚而会有正面影响，因为宝钢模式会减小股价本身的波动。比如，宝钢模式下，宝钢集团可以在承诺价位4.53元以下10%的价位附近大量增持，这样反而有利于长期的股价稳定。其三，对于上市公司而言，稳定的股价对于上市公司的资本运作更加有利。

　　作者:宋华