南方航空中期巨亏9.07亿元 愁云惨雾笼罩航空股

　　本报记者 钟晨 黄海 发自广州

　　航空股的惨淡将从中国南方航空(资讯 行情 论坛)股份有限公司(600029.SH，1055.HK，下称“南航”)的中报开始。

　　26日，南航率先发布上半年年报，今年上半年南航整体亏损人民币9.07亿元，每股亏 损0.21元。此前，德意志银行曾预计南航上半年亏损5亿元，全年亏损5.85亿元左右。

　　南航在中报称，航油价格上涨大幅增加营运成本，同时国内市场竞争激烈，导致收益水平不稳。另外公告称，由于去年和新疆航空、北方航空重组后，核心业务重组完成尚待时日。

　　油价占我国航空公司的营运成本比例高达25%至30%。公开资料显示，国内航油出厂价继今年3月15日上调430元之后，6月25日起再次上调300元，每吨价格涨至4920元。据测算，南航每年约需航油250万~270万吨，航油每吨上涨100元，就要消耗2.5亿元~2.7亿元的纯利润。

　　南航中报称，上半年营运开支总额为人民币182.60亿元，比去年同期增加了76.6%，其中航空油料支出为人民币55.49亿元，比去年同期增长了104.6%，主要由于耗油量及油料价格上升所致。

　　此外，根据中报，上半年南航实现主营业务收入174.43亿元，同比增长61.0%；总运输量达33.43亿吨/公里，同比增长了52.9%，但报告期内，每公里客运收益为由去年同期的0.58元减少到0.55元，跌幅为5.2%。南航董事长刘绍勇表示，减少的主要原因是国内航空市场竞争日趋激烈所致。

　　记者昨日致电南方航空董秘苏亮，他表示公告已详细公布南航亏损原因，而对今年年初南航购买飞机等投资以及委托

理财等疑问，苏亮避而不谈。

　　南航股价近段时间曾出现小幅震荡。“股价的下跌实际上就是对即将披露中报的提前反应。”一位资深人士告诉记者。2004年南航股东大会上，就有基金代表质疑南航管理费用太高。此次南航中报显示，行政和管理费用为人民币9.12亿元，比去年同期增长了65.2%，南航对此解释称，由于收购北方航空和新疆航空后营运规模扩大所致。

　　“不过我们不会就此调低南航的评级，南航的股价已经接近净资产，下跌的空间不大。”另外一位分析人士表示，“现在国家已经承认了高油价的存在，增加燃油附加税正是表现之一，未来应该还有举措，航空公司还有调价空间，高航油带来的周期性亏损有望缓解。”

　　上月，南航对中报公告预亏之后，东方航空(资讯 行情 论坛)(600115.SH)和海南航空(资讯 行情 论坛)(600221.SH)也相继对半年度业绩进行了预警，此前上海航空(资讯 行情 论坛)(600591.SH)和山航B(资讯 行情 论坛)(200152.SZ)相继公告业绩下滑。一位不愿透露姓名的航空业

证券分析师认为，南航中报只是航空股愁云惨雾的开始。

　　瑞士信贷第一波士顿近日发表研究报告，将中国国航(0753.HK)今年的盈利预测下调了6%，至人民币18.16亿元，将东方航空今年业绩预测由获利人民币3.03亿元下调至亏损人民币2.3亿元。