G苏泊尔电器业务增长迅猛

　　本报讯 (记者 龙可) G苏泊尔(002032)今日公布半年报，电器业务的快速增长和有效的成本控制，使其净利润实现了28%的增长，实现每股收益0.17元，净资产收益率4.41%。

　　电器收入劲增

　　2005年上半年，苏泊尔实现主营业务收入5.713亿元，同比增长35.63%。该公司的产品 包括炊具、电器和橡塑三部分，报告期内三者占总收入的比例分别为64.06%、35.04%和0.90%，其中电器收入超过90%的增长对其总收入增长贡献巨大。由于杭州小

家电基地的产能要中期后才能充分发挥，因此预计2005年下半年业绩增幅将更大，而其武汉炊具基地移地改造完成也在下半年。

　　报告期内，炊具销售收入为3.66亿元，同比增长16.06%，毛利率30.09%；电器销售收入2.002亿元，同比增长91.33%，23.81%；橡塑实现收入511.55万元，同比增长68.47%，毛利率为21.03%。

　　从地域分布看，上半年内销和外销分别较去年同期增长30.50%和48.90%。该公司方面表示，在国内市场，加大对高端、高附加值产品的推广和宣传；在国际市场，其从以前的自有品牌+OEM销售模式，逐步向自有品牌+ODM销售模式转型，增强国际竞争力，促使收入增长。

　　报告期内，该公司主营业务利润和净利润分别为15700万元和2950万元，同比分别增长28.38%和28.01%。同时，由于去年第四季度起杭州、武汉两个新基地开始投产，折旧和摊销巨大，导致管理费用同比增长48.07%。不过，分析人士认为，随着生产规模扩大，第三季度管理费用率将开始改善。报告期内，该公司营业费用和财务费用同比分别增长20.55%和25.61%。

　　成本控制得力，压力有望缓解

　　报告期内，该公司三产品的毛利率与去年同期相比，基本持平。其原因除了原材料价格走势较去年同期相对平稳外，该公司在成本控制上的各项措施和品牌效应也发挥一定作用。

　　今年上半年，该公司主要原材料铝、不锈钢等的价格高位盘桓。对此，该公司采取的措施为和多家铝业公司签订长期合同，保证铝锭片的足够供应和价格的相对稳定，同时，在期货市场购买期铝合约，实施套期保值。在不锈钢材料上，与国外一级代理商、国内大型钢厂建立合作关系，以现目标价为基准同不锈钢生产厂家和经销商签订远期合约，使不锈

钢价格波动对成本的影响降到最低。除了上述措施，作为国内知名品牌，该公司具有一定的定价能力，也使其对成本的上升有部分抵御作用。

　　有分析人士表示，对大宗原材料的价格跟踪表明，占苏泊尔产品原材料成本60%以上的铝价格将回调，国内供应增加，而铝的需求大幅增长可能性有限，氧化铝加工贸易优惠政策三季度取消，也将增加国内供应，虽然

电力供应紧张和价格上提将从反方向影响苏泊尔的成本，但总体来说该公司主要原材料成本压力缓解，生产经营环境转向宽松。

　　苏泊尔昨日收盘价7.77元，跌1.52%。