闭着眼睛都能买宝钢 机构测算出年收益高达7.6%

　　作者：高翔

　　“周一复牌的长江电力(资讯 行情 论坛)和刚通过股改方案的宝钢股份(资讯 行情 论坛)肯定会吸引大批资金，很多钱甚至因为要坚决买它们而错过了前期的反弹。”在宝钢、长电两只第二批股改试点中最核心、最被关注的蓝筹无惊无险地通过股改方案后，京城一位私募基金经理这样表示。

　　据记者了解，不少大的机构投资者已经周密地计算了这两只股票未来几年内能给他们带来的收益，并准备在价钱较低时对这两只股票进行通吃。

　　-宝钢幸福的2小时

　　8月12日，宝钢高层在掌声中度过了幸福的两个小时。据记者从长电和宝钢股东大会上连续观察到的情况可知，两家上市公司的机构投资者几乎都很满意。以宝钢股东大会为例，包括中小股东在内的11名发表讲话的流通股股东都用尽赞美之词。

　　在长电股东大会上就曾大声叫好的QFII流通股股东UBS(瑞银)，这次在宝钢股东大会上再次率先表示完全赞成，理由无外乎是如何看好宝钢长远发展等。持有近亿股的第二大流通股股东海富通基金总裁田仁灿也在会后对宝钢持肯定态度。从机构投资者一致叫好的情况看，市场认可两家公司股改的可能性要远大于质疑。而它们股改成功与否将在一定程度上代表着股改整体的成败与否。

　　“一百只中小企业板的股票股改成功，也不如这两只股票股改成功来得重。”市场观察员梁旭认为。

　　-低于4.5元就当债券买

　　记者从持有宝钢超过7000万股的基金公司和一些保险公司处获悉，众多机构高举双手赞成宝钢股改方案其实是经过周密测算的。

　　有私募基金经理向记者透露，有保险公司人士甚至在和业内同行沟通时多次放出话来：“宝钢复牌后如果低于4.5元就闭着眼睛当债券买。”最简单的理由是宝钢集团承诺拿出40亿元在股价低于4.53元时兜底，但更直接的理由则是通过一系列的计算而来。申万巴黎基金公司一位人士说：“之所以和债券联系起来，主要是因为有宝钢承诺的2005年、2006年、2007年现金分红不低于每股0.32元人民币。”

　　具体计算方法是：以7月22日宝钢收盘价5.14元计算，因其对价方案为每10股送2.2股，则其复牌价格如按自动除权算为“5.14÷１.22＝4.21元”。所谓债券，就是以宝钢承诺的每年不低于0.32元现金分红计算，如果以4.21元买入，那么机构投资者可得到的连续三年的股息率就是“0.32÷４.21×１00%＝7.6%”。

　　该私募基金经理向记者表示，“稳拿超过7%的收益率，可比债券强好多啊！长电也可以如此计算。那些早在长电上市之初就表态已经算出了其未来十年业绩的QFII，这次又赶上股改，不选择好价位通吃才怪。” 晨报记者 高翔