购华夏证券只是开始 中信证券欲打造券商巨无霸

　　本报记者 陆媛 发自北京

　　“我们起初还天真地以为华夏证券的牌子能够保留，因为起码有的业务还是居于行业前列的，但是现在感到非常失落，华夏证券真的没了。”一位华夏证券员工在知晓中信证券(资讯 行情 论坛)(600030.SH)今天的正式公告之后喃喃地说，他在华夏证券工作了六年，恰好目睹了华夏证券由盛转衰的全景。

　　然而，在伺伏已久的中信证券看来，券商全行业危机导致的哀鸿遍野却不啻于满地黄金。“与建银投资联手出资46亿元吞下华夏证券只是第一步，今后中信证券还将继续收购更多的券商，打造中国证券市场真正的老大。”一位中信证券高层雄心勃勃地向本报记者表示。

　　中信证券今日发布公告称，公司与中国建银投资有限责任公司共同出资筹建中信建投证券，中信建投证券注册资本人民币27亿元，其中公司出资比例为60%，出资额16.2亿元。中信建投证券设立之后，将以受让华夏证券现有的全部证券业务及相关资产为基础，按照综合类证券公司的标准进行经营。

　　“这只是个过渡性的安排，两家综合类券商同时存在这个现象，我们以后会解决的。再者，建银投资对于券商的注资，大部分是会退出的，像它对国泰君安、申银万国(资讯 行情 论坛)的注资，都会较快退出。”上述中信证券高层人士说，“我们将从中信证券选派老总到中信建投证券去。”

　　中信证券今日公告中第二项表明：公司与中国建银投资有限责任公司共同出资筹建建投中信公司，建投中信公司注册资本人民币19亿元，其中公司出资5.7亿元，出资比例为30%。鉴于公司无法直接投资资产管理公司，公司拟将上述5.7亿元资金委托一家信托公司履行对建投中信公司的出资义务。建投中信公司设立之后，将受让华夏证券现有的非证券类资产，以资产管理公司的标准进行经营。

　　“到底是哪家信托公司，我们还没有最终确定。”中信证券事务代表郑京昨晚向本报记者表示。她否认了北京国际信托投资有限公司将担任该信托公司。“建银投资主要是负责华夏证券不良资产的处置，包括那些重仓股票、房地产和债务等等。”中信证券高层表示。截至2004年6月30日，华夏证券全系统不良资产余额41.6亿元，是实收资本的1.54倍，占总资产的26%。

　　这正是中信证券在此次收购战中得以一身轻松、两袖清风之关键处，因为华夏证券2000年后运作的重仓股亏损较大，风险较高。

　　“不存在其他股东。再说，根据我们的评估，华夏证券已经负资产，那么其他股东权益无从谈起。”上述中信证券高层人士说，此前曾有传言说华夏证券债权人可能以债转股方式进入建投中信公司的股东名单。

　　综观华夏证券一役，通盘巧妙之处在于拉来建银投资，于是本来为总额46亿元的收购，中信证券只需要支付21.9亿元便可获得控制华夏证券证券类资产，而建银投资则支付24.1亿元接下41.6亿元的不良资产包袱，也许这正是它的使命。

　　控股中信建投证券并完成过渡之后，中信证券依据各项资产指标将成为中国证券市场上的巨无霸，但目前来看，其营业部数量仍少于银河证券。“加上华夏证券的营业部，我们一共有160多家营业部，暂时落后银河证券，我们将继续展开更多的收购动作，按计划还要收购多家券商。这是我们一个长期战略，很早就制定了，只是现在的时机比较好，可以帮助我们加速拓展销售渠道。”中信证券高层人士最后透露。