华能国际受累于煤价上涨

　　证券时报记者袁立波

　　华能国际(600011)今年上半年继续在全国以投资收购、新建项目及扩建项目等方式“跑马圈地”，权益装机容量继续增加，发电量较去年大增47.1%。但受累于煤价上涨、环保收费、区域电力市场试点等因素影响，业绩同比反而下降35.98%。

　　发电量激增近五成

　　上半年，华能国际经营规模进一步扩大，表现在江苏淮阴电厂二期两台33万千瓦燃煤机组、四川水电所属嘉陵江青居和涪江自一里两个水电站投入商业运行，新增权益发电装机容量53.9万千瓦；此外，华能国际出资2.006亿元，从悦达投资(600805)外收购其持有的淮阴电厂一期(装有2台22万千瓦燃煤机组)的26.36%权益，从而持有淮阴电厂一期90%的权益，增加权益发电装机容量11.6万千瓦。截至2005年6月30日，华能国际拥有的权益发电装机容量达到2165.3万千瓦。

　　据统计，华能国际上半年各运行电厂，按合并报表口径累计完成发电量718.43亿千瓦时，比去年同期增长47.1%，增量主要来自收购电厂和新投产机组。

　　业绩主要受累于煤价上涨

　　据悉，发电量的激增，使华能国际主营业务收入迅速增加，但由于主营业务成本以更快的速度增长，导致公司业绩不升反降。

　　上半年，华能国际实现主营业务收入188.61亿元，较上年同期增长44.64%；但同期主营业务成本也由94.99亿元增加到153.81亿元，增加61.92%。分析认为，成本迅速增加主要源于煤炭价格上涨。据了解，今年上半年，电煤供应数量由紧张趋于缓和，但煤炭价格仍然在高位运行，煤炭质量有所下降，海运费、铁路运费都有不同程度的上涨，公司单位燃料成本比去年同期上涨22%。

　　除此之外，环保收费、区域电力市场试点等因素，对华能国际的业绩也产生了一定影响。今年国家加大了执行环保收费管理力度，从7月1日起，二氧化硫排污收费由0.42元/公斤增加到0.63元/公斤，对火电厂的氮氧化物自2004年下半年开始征收排污费，收费标准为0.63元/公斤。同时，华能国际为执行国家环保计划，启动了德州电厂部分机组安装脱硫装置的工作，对上安、沁北、淮阴电厂现有机组加装脱硫装置。

　　另一方面，由国家发改委实施的煤电联动政策，适当提高发电企业的上网电价，使华能国际平均结算电价水平有所提高，对公司产生了盈利积极影响。

　　继续扩充电力版图

　　据统计，华能国际目前按计划在建的扩建项目共有五项，涉及投资金额24.8亿元，包括出资5.19亿元的汕头燃煤二期扩建项目，出资2.57亿元的辛店电厂三期扩建项目，出资3.46亿元的珞璜电厂三期扩建项目，出资3.23亿元的岳阳电厂二期扩建项目，出资10.35亿元的太仓电厂二期扩建项目。

　　除这五项在建的扩建项目外，报告期内已有一处扩建项目投入运行。据悉，投入运行的扩建项目为淮阴电厂二期扩建，总投资资3.38亿元，其两台33万千瓦机组分别于今年1月11日和3月13日通过168小时满负荷试运行，正式投入商业运行，上半年共实现销售收入4.09亿元。

　　此外，华能国际还有三处在建的新项目，分别为出资10.47亿元的玉环电厂项目，出资3.88亿元的上海燃机项目，出资6.56亿元的四川水电项目。

　　华能国际昨日收盘价5.98元，跌1.16%。（来源：证券时报）