民生银行H股10月前谋发 8%资本充足率裹足难行

http://finance.sina.com.cn 2005年08月09日 14:11 证券日报

　　□ 本报记者潘红敏

　　“国内增发路暂堵、国外发股暂无门，解决不了还得解决，这是必须解决的问题。”日前，在北京，民生银行(资讯行情论坛)副行长洪崎这样回答本报记者关于资本充足率问题，“我们一直在积极努力，毕竟我们现在也受到资本充足率的约束，我们也是想尽快的把资本充足率问题解决。”

　　到目前为止，8%资本充足率对上市银行的业务扩展、股改进程、战略转型等产生了重要影响，补充资本金已经成为上市银行的集体命题。业内人士表示：“所有能够提高资本充足率的办法我们都想过了。”

　　而此次人民币升值对银行资本充足率的影响主要包括两个方面，一是外币资产贬值导致资本减少；二是汇率风险加大，使衍生产品的市场风险增加，从而扩大风险资产总额。

　　据国泰君安测算，人民币升值2%，5家上市银行的汇率损失约为1.69亿元。其中深发展(资讯行情论坛)和民生银行的汇率损失较大，将分别达到0.4亿元和0.59亿元，由此导致两公司净利润分别下降8.2%和1.5%，每股收益分别下降0.014元和0.006元。从收入结构上看，人民币升值将导致各银行的汇兑收益增加，外汇理财风险上升。

　　H股发行路走得好辛苦

　　就民生银行而言，去年的资本充足率因发行次级债而顺利过关，资本充足率为8.59%。2004年民生银行年报称，“经银监会和人民银行核准，通过银行间债券市场成功私募发行次级债券，2004年11月8日，募集资金58亿元已经入账并由普华永道会计师事务所审验完毕，全部补充附属资本，保证了公司资本充足率达到8%的要求。”“完成H股发行，促进业务发展，通过H股在香港挂牌上市，积极补充资本，逐步向国际市场迈进，引进先进的管理经验和技术，全面提升管理水平，为今后的业务发展奠定基础。”是其年报所称的2005年度工作的主要措施之一。

　　对于发行H股，行长董文标还曾表示，如果把A股上市比作是一次CT的话，那么发行H股就是做一次核磁共振，因为它扫描能力更强。“我想一家银行要想获得更健康的发展，必须要从A股进入H股，必须按照国际上的股份公司的游戏规则去玩。”

　　可事情不如意者十之八九。民生银行H股上市进程可谓一波三折，只闻雷声，不见雨下。一直跑在前头的民生银行被交通银行抢了先。6月21日民生银行公告显示，将选择适当时机和发行窗口完成H股发行。此前的6月2日香港联交所已就民生银行H股上市的申请举行过上市聆讯，暂停上市将使民生银行面临重新聆讯。而日前记者又得到消息称，民生银行将于8月在香港发行H股，最迟9月。因为建行10月香港上市的说法盛行，是紧追其后的“狼”，否则民生银行今年就没戏了。

　　“民生银行H股工作正在积极推进，而董事会对此事的授权截止日是2006年1月8日。”民生银行某高管对此传言如此回答记者。同时他告诉记者，“今年中报资本充足率是没有任何问题的”。

　　从国内证券市场来看，今年5月，股权分置改革启动。7月11日，未完成股权分置改革的上市公司停止再融资。这就暂时让民生银行在国内再融资的可能性变得很小，也让H股的发行更为迫切。

　　道路到底有几条？

　　赛诺经典商业咨询有限公司总经理、南加州大学博士曹文告诉记者，提高资本充足率的方法，一是增加核心资本和附属资本，二是减少加权风险资产并提高资产质量，三是增加各类准备金计提。

　　增加核心资本和附属资本核心资本包括实收资本或普通股　、资本公积、盈余公积和未分配利润。商业银行的附属资本不得超过核心资本的100%；计入附属资本的长期次级债券不得超过核心资本的50%。对银行来说，增加资本的最佳方法是通过上市、增发或配股发行股票，直接计入核心资本。次优的选择是发行可转换债券并实现转股。再次的方法是发行长期金融债券，但随着到期日的临近债券将逐步按比例丧失资本待遇。换句话说，从提高充足率上来说，再融资是最好的渠道。但这显然不是民生银行自己可以决定的事。

　　减少加权风险资产并提高资产质量。中国人民银行对包括贷款、债券等表内表外各类资产给予不同的风险权重。减少加权风险资产的方法在于增加持有风险权重较低的资产，减少持有风险权重较高的资产。一般而言，债券的风险权重小于贷款；质押抵押贷款的风险权重小于担保贷款；信用贷款的风险权重较大。而据介绍，个人零售银行业务风险权重一般只有50%左右，而贷款业务的风险权重一般是100%-150%，因此，优先发展零售业务，降低风险资本的权重，改变“融资-规模扩大-资产充足率不足-再融资”的银行传统发展循环，就成为了上市银行的共识。

　　“今年在这儿融点儿资，明年在那儿融点儿资，使得我们疲惫不堪，所以我们要跟国际商业银行接轨、竞争。”“评价商业银行不仅仅是规模问题，还要评价商业银行市值高低、风险管理能力、业务结构的合理等，这些都促使我们进行转变。”洪崎表示，要解决资本充足率与银行发展之间的矛盾，就必须调整银行业务结构和资产结构，改变经营方式，发展一些节约甚至不消耗资本的业务，零售业务则是很好的选择。

　　另外一条道是增加各类准备金计提。由于一般贷款准备金可计入附属资本，而专项准备金和特种准备金可作为资本充足率计算公式的分母减项。因此，增加各类准备金计提也是提高资本充足率的方法之一。从影响程度看，增加各类准备金计提很难大幅提高资本充足率，但这一举措有利于提高商业银行的抗风险能力，改善商业银行的资产质量。

　　爱问(iAsk.com)有民生银行相关网页约747,081篇。

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